Si parlava solo di Francoforte o Parigi che attiravano gli affari finanziari di Londra mentre la Gran Bretagna si allontanava dall'UE. Eppure è Amsterdam che si sta dimostrando il primo vincitore più visibile. I dati della scorsa settimana hanno mostrato che la capitale olandese aveva sostituito Londra come il più grande centro di scambio di azioni in Europa a gennaio, conquistando un quinto dei 40 miliardi di euro al giorno, da meno di un decimo del trading pre-Brexit, scrivere Tommy Wilkes, Toby Sterling, Abhinav Ramnarayan ed Huw Jones.

Eppure questa è solo una delle numerose aree in cui la città ha rubato silenziosamente una marcia ai suoi rivali mentre attrae aziende dalla Gran Bretagna, evocando ricordi della sua storia come potenza commerciale globale nel 17 ° secolo.

Amsterdam ha anche superato Londra per diventare la sede di quotazione aziendale numero uno in Europa finora quest'anno, mostrano i dati, e il leader negli swap di tassi di interesse denominati in euro, un mercato stimato in circa 135 trilioni di dollari nel 2020.

"C'è un'intera cultura del trading, ed essere vicini a questo è stato molto positivo", ha affermato Robert Barnes, CEO della piattaforma di scambio di azioni di proprietà della Borsa di Londra Turquoise, che ha selezionato la capitale olandese su Parigi per il suo hub post-Brexit .

“Hai alcune delle grandi banche istituzionali, hai società commerciali specializzate, una comunità dinamica al dettaglio. Ma è anche nel cuore dell'Europa continentale ".

Cboe Europe, una borsa valori, ha detto a Reuters che nelle prossime settimane avrebbe lanciato ad Amsterdam un'impresa di derivati ​​su azioni per emulare il modello di trading costruito nella sua casa di Chicago.

Alla domanda sul perché Cboe abbia scelto Amsterdam rispetto ai rivali, Howson ha affermato che i Paesi Bassi sono stati il ​​luogo in cui ha visto una "crescita sostanziale" per il suo settore in Europa. Ha anche citato l'ampio uso dell'inglese in città e la regolamentazione olandese che è favorevole agli investitori globali, in contrasto con la preferenza di alcuni paesi europei per sostenere le aziende focalizzate sul mercato interno.

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"Serve l'Europa centrale per essere competitivi su scala globale", ha affermato Howson. "Un'Europa più isolata o un interesse nazionale eccessivo lo rendono una cosa difficile."

Tuttavia, mentre l'arrivo di tali attività può portare a maggiori entrate fiscali dai volumi di scambio e dagli investimenti privati ​​in infrastrutture, la città non sta vivendo un boom di posti di lavoro, poiché molte aziende che vi si trasferiscono tendono ad essere altamente specializzate e piccoli datori di lavoro.

La nuova attività di Turquoise ad Amsterdam, ad esempio, si trova nell'ex sede della Dutch East India Company, la megacorporazione commerciale che ha alimentato l'ascesa di Amsterdam alla sua precedente fama finanziaria, ma impiega solo quattro dipendenti.

L'Agenzia olandese per gli investimenti esteri, che ha guidato gli sforzi per corteggiare gli affari della Brexit, ha detto a Reuters di aver stimato che circa 1,000 nuovi posti di lavoro sono stati creati dalle società finanziarie che hanno trasferito le operazioni ad Amsterdam da quando la Gran Bretagna ha lasciato l'UE.

Questa è una frazione dei 7,500 a 10,000 posti di lavoro che si stima abbiano lasciato Londra per l'UE dal 2016, quando la Gran Bretagna ha votato per l'uscita dal blocco, e una goccia nell'oceano rispetto alla forza lavoro finanziaria della capitale britannica, che conta oltre mezzo milione.

Molte banche di investimento con il loro ampio staff hanno cercato altrove nel continente, scoraggiate in parte dalle leggi olandesi che limitano i bonus dei banchieri.

Amsterdam è in testa alla classifica europea quest'anno, dopo aver attirato offerte pubbliche iniziali (IPO) per un valore di 3.4 miliardi di dollari, come mostrano i dati di Refinitiv. Ciò includeva InPost della Polonia, che ha raccolto 2.8 miliardi di euro nella più grande IPO europea nel 2021 finora.

Il fintech spagnolo di Allfunds, la startup web olandese WeTransfer e due società "assegni in bianco" - una sostenuta dall'ex amministratore delegato di Commerzbank Martin Blessing e un'altra dal magnate francese Bernard Arnault - stanno pianificando di quotarsi su Euronext Amsterdam.

Almeno tre società tecnologiche dell'Europa centrale e orientale stanno anche valutando la possibilità di quotazioni in quanto la Brexit intacca il fascino di Londra, hanno detto i banchieri a Reuters.

Fonti bancarie che lavorano sui due assegni in bianco, o società di acquisizione per scopi speciali (SPAC), hanno affermato che le normative olandesi sono le più vicine a quelle degli Stati Uniti, rendendo più facile presentare ricorso a livello globale.

Nel mercato degli interest rate swap denominati in euro, le piattaforme di Amsterdam e New York hanno accaparrato la maggior parte degli affari persi da Londra, la cui quota è scesa da poco meno del 40% a luglio a poco più del 10% a gennaio, mostrano i dati di IHS Markit.

Ciò ha reso la capitale olandese il più grande attore, un progresso rispetto allo scorso luglio, quando le piattaforme della città controllavano solo il 10% del mercato.

Amsterdam diventerà anche la sede dello scambio europeo di emissioni di carbonio, del valore di un miliardo di euro al giorno in volumi di scambio, quando l'Intercontinental Exchange (ICE) sposterà il mercato da Londra entro la fine dell'anno.

L'Agenzia olandese per gli investimenti esteri, che ha iniziato ad analizzare dove Amsterdam potrebbe capitalizzare dopo la decisione della Gran Bretagna del 2016 di lasciare l'UE, ha affermato di aver individuato alcuni settori finanziari in cui credeva di poter avere un vantaggio.

"Ci siamo concentrati su aree specializzate ... che erano commercio e fintech", ha detto il portavoce Michiel Bakhuizen, aggiungendo che la città ha sfruttato la forza della sua infrastruttura di trading digitale a bassa latenza.

"Le grandi banche di investimento si sarebbero sempre trasferite a Francoforte e Parigi a causa della legislazione olandese in vigore per i bonus bancari", ha aggiunto, riferendosi a una legge del 2015 che limita la retribuzione variabile a un massimo del 20% dello stipendio base.

Questa spinta a concentrarsi su aree specialistiche piuttosto che attrarre più in generale potrebbe riflettersi nel numero di società che si trasferiscono.

In risposta alla Brexit, 47 aziende hanno spostato le operazioni interamente o in parte da Londra ad Amsterdam, secondo i dati preliminari compilati da New Financial, un think-tank.

Questo è inferiore alle 88 imprese che hanno trasferito affari a Parigi e alle 56 a Francoforte.

Le aziende che hanno spostato le operazioni nei Paesi Bassi includono CME, MarketAxess e Tradeweb. Anche una manciata di asset manager e banche, inclusa la Commonwealth Bank of Australia, si stanno trasferendo lì.

Al contrario, le aziende che hanno trasferito dipartimenti e personale a Francoforte sono state principalmente grandi banche di investimento, tra cui JP Morgan, Citi e Morgan Stanley, mentre Parigi ha accolto principalmente banche e gestori patrimoniali, secondo New Financial.

William Wright, amministratore delegato di New Financial, osserva che sebbene un minor numero di aziende si sia trasferito ad Amsterdam, la quota della città "è altamente concentrata per settore, con Amsterdam che ha un chiaro vantaggio in aree come il brokeraggio, il trading, gli scambi e il fintech".

L'apparente successo di Amsterdam, tuttavia, potrebbe essere lusingato perché la Brexit ha finora colpito più duramente il trading e tale attività potrebbe essere più facile da spostare.

"I primi dati sull'impatto della Brexit sono principalmente basati sul trading, quindi Amsterdam sembra che stia andando particolarmente bene", ha aggiunto Wright. "E non sto ancora facendo una chiamata ad Amsterdam per le IPO perché penso che sia troppo presto."

Sander van Leijenhorst, responsabile del programma Brexit presso l'autorità di regolamentazione finanziaria olandese AFM, ha affermato che le autorità avrebbero preferito che Londra mantenesse il suo dominio a causa dell'efficienza derivante dalla concentrazione di tutto in un unico hub europeo, ha affermato.

Ma una volta che le implicazioni della Brexit sono diventate più chiare, era ovvio che Amsterdam, sede della borsa valori più antica del mondo, avrebbe fatto appello, ha aggiunto.

“C'era già un gruppo di commercianti qui. Tendono a riunirsi, tendono a riunirsi. "

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