Franco svizzero raggiunge per il cielo come la neve cade su Davos

Whew! Sono uscito appena in tempo. Due settimane fa ero a Davos, a sciare con ex colleghi di parlamentari inglesi e svizzeri. Da sessant'anni politici e ministri britannici e svizzeri, in pensione o attivi, si incontrano da una settimana sulle piste. Tutti pagano a modo loro, ma la diplomazia della seggiovia che ha luogo aiuta a forgiare uno dei rapporti interparlamentari più forti che esistano tra due delle democrazie più durature del mondo.

Ora Davos è diventato un bel po 'più costoso. L'improvvisa, decisione unheralded dalla Banca nazionale svizzera (BNS) per unpeg il franco svizzero l'euro è stato uno dei più grandi sconvolgimenti sui mercati forex in anni. Già le imprese hanno dovuto smettere di trading come sono stati catturati sul lato sbagliato del colpo a risalire franco svizzero.

Così come ci sono state le speranze che le banche e le relative aziende di servizi finanziari sono state lasciando l'instabilità del periodo post-2008, la decisione svizzera ha prodotto titoli su nuove guerre valutarie.

Una settimana fa € 1 acquistato CHF 1.20 il tasso deciso in 2011 come la Svizzera era inondata di euro come le persone hanno cercato un rifugio sicuro dalla crisi dell'Eurozona. Ora l'euro è alla pari con il franco svizzero - un 20 per cento rivalutazione della moneta alpina. I partecipanti al Forum Economico Mondiale hanno già pagato per il loro soggiorno, ma a partire dall'inizio di febbraio Davos, Zermatt e Verbier saranno molto più costosi.

esportatori svizzeri sono furiosi come durante la notte il costo di uno Swatch, cioccolato o prodotti farmaceutici svizzero è salito del 20 per cento. turismo svizzero vedrà un calo di clienti soprattutto come i russi che sono stati un importante pilastro del business turistico svizzero negli ultimi anni sono già stare lontano a causa del rublo debole.

C'è il panico in Europa orientale, dove i mutui in franchi svizzeri a bassi tassi di interesse sono comuni, ma durante la notte i rimborsi mensili hanno ottenuto più costosi. banche croate hanno respinto una proposta da parte del governo di Zagabria di fissare un tasso tra il franco e la kuna croata. Il governo polacco ha ordinato un'inchiesta sul tasso di zloty-franco come titolari di mutui arrabbiati possono votare il governo Piattaforma civica come i loro pagamenti mensili aumentano drasticamente.

La BNS ha promesso di acquistare euro per mantenere le banche PEG e anche a pagare una cifra - un tasso d'interesse negativo - a depositare i soldi con la banca nazionale. Con l'annuncio di oggi allentamento quantitativa da parte della Banca centrale europea rischia di portare ad un euro più basso è il caccia di paradisi valuta cassaforte era sempre più forte ed è diventato impossibile per la BNS di mantenere a comprare euro.

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In un paese che ospita la Mont Pelerin Society creato per onorare l'insegnamento di Friedrich Hayek e Milton Friedman, sembrava strano buck così crudamente il mercato decidendo un valore della moneta indipendentemente da chi voleva comprarlo.

Detto questo è un enorme disaccoppiamento della Svizzera da tutte le sue euro utilizzando vicini. Berna ha appena firmato un accordo informativa fiscale con Roma e con accordi simili con altri grandi paesi europei e con Washington, i giorni in cui il segreto bancario svizzero è stato il motivo principale, oltre a tradizioni bancari conservatori che hanno attirato enormi afflussi del dopoguerra stanno bene e davvero finita.

Questa volta lo scorso anno la Svizzera ha votato per imporre un limite al numero di cittadini dell'UE che potrebbero venire a lavorare o vivere in Svizzera. 34 per cento della popolazione svizzera è prima o seconda generazione di immigrati provenienti da altre parti d'Europa. Nel complesso gli svizzeri hanno gestito il problema degli stranieri che entrano nel paese con fermezza, ma abbastanza.

Questo sta cambiando. Se in Gran Bretagna o in Francia l'immigrato UE è vista come un lavoratore mal pagato in Svizzera era piuttosto il massiccio afflusso di professionisti di lingua tedesca e soldi per comprare case e appartamenti tedeschi che hanno provocato il risentimento.

Ora la Svizzera deve trovare un modo per risolvere il suo ripudio del principio fondamentale dell'UE del momento libero delle persone. Bruxelles ei 28 Stati membri hanno chiarito che la Svizzera non può dettare unilateralmente i termini del suo rapporto con l'UE. Se le banche e le imprese svizzere vogliono il pieno accesso al mercato all'UE, gli svizzeri devono accettare l'accesso dell'UE alla Svizzera.

Fino alla scorsa settimana, la decisione svizzera tappo immigrato è stato oggetto di discussione bilaterale professionale con né Berna, né di Bruxelles alla ricerca di uno show-down. Ora che la BNS si è concluso il link per l'euro la tentazione per molti tedeschi e cittadini del nord Europa con i ricordi di valute relativamente dure che hanno mantenuto il loro valore può essere a copertura spostando in franchi svizzeri. rapporti della Svizzera con l'UE avrà bisogno di una gestione attenta dopo la decisione della BNS.

La Svizzera esporta metà del suo PIL e importa il 40%. Gli esportatori svizzeri si sono abituati al collegamento da 1 € a 1.20 CHF e ora si affretteranno a decidere quali prezzi applicare per beni e servizi. Il dieci per cento del PIL svizzero si basa sul commercio di materie prime e con il crollo dei prezzi di metalli, petrolio e altri beni scambiati a livello globale non è chiaro come il de-pegging del franco influenzerà questo settore che è cresciuto fino a valere di più per la Svizzera rispetto al turismo negli ultimi anni.

Sarà greci, portoghesi, italiani e spagnoli da ora temped di spostare il loro euro in franchi svizzeri come assicurazione contro i più difficoltà della zona euro?

Il modo brusco la BNS ha annunciato la sua decisione è stata una rimessa di nuovo ai giorni in cui il governo ha deciso variazioni delle valute nazionali durante il pre-ERM e dell'era euro. Il franco svizzero a salire bruscamente possono gonfiarsi casse alpine con orgoglio, ma la mossa non aggiungere stabilità ad accordi finanziari europei come elezioni in Grecia e un importante mossa della BCE relativo allentamento monetario iniziano 2015 con mal di testa per la comunità bancaria europea e più ampia.

Denis MacShane è l'ex ministro britannico per l'Europa.

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