Coronavirus e sostegno al settore dei servizi finanziari: come la Banca nazionale ucraina ha affrontato la sfida 

A parte le gravi implicazioni per la salute pubblica derivanti dall'affrontare il virus, il Coronavirus ha posto sfide significative al settore dei servizi finanziari ucraino, minando la stabilità dei bilanci, mettendo a rischio la sopravvivenza delle nostre imprese e mettendo in pericolo i posti di lavoro.

Per far fronte a questa crisi, la Banca nazionale ucraina (NBU) ha adottato un'ampia gamma di misure per ridurre le turbolenze sul mercato finanziario ucraino; porre le basi per la ripresa economica.

Al fine di riportare l'economia ucraina sulla buona strada, la NBU ha adottato una serie di politiche chiave, tra cui fornire finanziamenti più economici per imprese, famiglie e governi tagliando il tasso di interesse specifico che determina i tassi sui prestiti bancari (il "tasso di riferimento chiave") , sostenendo la liquidità e ampliando la base di finanziamento delle banche e incoraggiando le istituzioni finanziarie a incrementare i prestiti attraverso l'introduzione di swap sui tassi di interesse e l'allentamento dei requisiti normativi e di vigilanza.

L'NBU mantiene il tasso ufficiale di riferimento al minimo storico, al 6% all'anno, in calo del 7.5% dall'inizio del 2020. Oggi, l'Ucraina è in testa tra i mercati emergenti nel tagliare il tasso di riferimento dopo la pandemia scoppiò.

I tassi di interesse sulla maggior parte degli strumenti sono diminuiti gradualmente in risposta all'abbassamento del tasso ufficiale di riferimento. Le banche hanno attivamente abbassato i tassi di interesse sui depositi e sui prestiti a società non finanziarie, spingendo questi tassi vicino ai minimi storici. Più specificamente, il tasso di interesse medio ponderato sui prestiti alle imprese in valuta ucraina (grivna) è sceso al di sotto del 10% in agosto, mentre quello sui depositi rimane al di sotto del tasso di riferimento. Anche il tasso di interesse medio ponderato sui depositi delle famiglie grivna è sceso al di sotto del 10%.

Fondamentale, quando si tratta di proteggere gli individui e le famiglie dalle peggiori ricadute finanziarie della crisi del Coronavirus, il tasso di interesse trimestrale medio sui prestiti alle famiglie con grivna è diminuito per la prima volta nell'ultimo anno e mezzo.

In qualità di governatore della Banca nazionale ucraina, mi impegno a mantenere una politica monetaria comprensibile e prevedibile che offra conforto sia ai cittadini ucraini che ai nostri partner internazionali. Ciò ha contribuito a ridurre l'incertezza tra i partecipanti ai mercati finanziari, consentendo loro di adattare le proprie aspettative al costo futuro delle risorse finanziarie. Di conseguenza, il costo del finanziamento della grivna ucraina per il bilancio ha raggiunto il minimo storico.

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Una serie di strumenti per la gestione della liquidità e la riduzione al minimo dei rischi di cambio e di tasso di interesse hanno contribuito a ridurre i tassi di interesse di mercato sui prestiti in grivna quando erano in vigore le più severe restrizioni di quarantena.

Per rendere le banche più flessibili in termini di gestione della liquidità e per sostenere l'economia in una crisi, la NBU ha introdotto prestiti di sostegno alle banche. Questi prestiti scadono da uno a cinque anni e comportano tassi di interesse pari al tasso ufficiale di riferimento.

La NBU ha già emesso 640 milioni di euro (21.4 miliardi di UAH) in questi prestiti. Inoltre, abbiamo ampliato l'elenco delle garanzie accettabili che le banche possono costituire in pegno a fronte di prestiti della banca centrale. Questo elenco include publiobbligazioni societarie garantite cly e obbligazioni municipali. Infine, abbiamo adottato un nuovo strumento finanziario - gli swap sui tassi di interesse - che consentirà alle banche di continuare a pagare tassi di interesse bassi alla NBU per il prossimo futuro.

In Ucraina, qualsiasi banca solvibile che necessiti temporaneamente di fondi può ora contrarre prestiti dalla NBU in modo rapido e semplice. Inoltre, le banche possono utilizzare gli swap su tassi di interesse per fissare tassi convenienti su 2-3 prestiti annuali per erogare in aree di necessità critica, compresi prestiti per PMI e grandi progetti infrastrutturali.

Sono consapevole che c'è ancora spazio per un'ulteriore riduzione dei tassi di interesse sul mercato finanziario. In particolare, farò in modo che la politica monetaria continui a riflettere le condizioni di mercato e che la stabilità bancaria rimanga vivace, evitando una situazione in cui i prestatori non mantengano una liquidità artificialmente elevata mantenendo l'interesseates alto. Va notato, tuttavia, che i tassi di interesse di mercato sono influenzati non solo dal tasso di riferimento chiave ma anche da altri fattori strutturali, quali le aspettative di inflazione e deprezzamento elevate, che continuano a peggiorare, e il previsto peggioramentouna qualità del portafoglio.

Per ridurre ulteriormente i tassi di interesse e riportare l'Ucraina alla crescita economica, è più importante che mai perseguire una sana politica fiscale.

A tal fine, dobbiamo compiere ulteriori progressi nel rafforzamento della protezione dei diritti dei creditori, nel reprimere l'economia sommersa, nel perseguire riforme significative per la magistratura e le forze dell'ordine e aumentare la cooperazione con l'FMI e gli altri partner internazionali dell'Ucraina.

L'Ucraina ha affrontato - e affrontato - sfide significative negli ultimi anni. Per la Banca nazionale ucraina, il lavoro per combattere il Coronavirus e garantire la ripresa della nostra economia è a portata di mano.

Kyrylo Shevchenko è il governatore della Banca nazionale dell'Ucraina.