#UK La produttività è aumentata notevolmente nella seconda metà del 2017

La Gran Bretagna ha registrato la sua più forte crescita della produttività in più di un decennio nella seconda metà del 2017, aiutata da un forte quarto trimestre, ma gli economisti hanno affermato che è improbabile che il miglioramento si riveli un punto di svolta per uno dei principali punti deboli dell'economia, scrive David Milliken.

La crescita della produttività nella maggior parte delle economie avanzate è stata scarsa dalla crisi finanziaria del 2008 e in Gran Bretagna è stata particolarmente debole, crescendo di meno del 2% in totale nell'ultimo decennio e agendo come un freno importante sui salari.

I dati di venerdì dell'Ufficio di statistica nazionale mostrano un netto miglioramento rispetto al trend precedente.

La produzione economica per ora lavorata è aumentata dello 0.7% nel quarto trimestre del 2017, al di sopra della sua media di lungo periodo, anche se leggermente inferiore rispetto alla prima stima di febbraio.

La crescita della produttività del terzo trimestre è stata rivista leggermente al rialzo all'1.0%.

Tuttavia, i guadagni sono stati in gran parte dovuti a un forte calo del numero di ore lavorate, cosa che si è rivelata un fenomeno temporaneo quando si è verificato l'ultima volta nel 2011.

I previsori ufficiali hanno affermato il mese scorso che presumevano che il miglioramento visto nei dati preliminari non sarebbe durato.

"Il netto miglioramento della produttività nella seconda metà del 2017 è arrivato in un sorprendente calo delle ore lavorate sia nel terzo che nel quarto trimestre... e potrebbe aver sopravvalutato il miglioramento sottostante", ha affermato Howard Archer della società di consulenza economica EY ITEM Club.

La produttività economica britannica è simile a quella canadese, ma circa il 25% in meno rispetto a Stati Uniti, Germania e Francia. Gli economisti incolpano della carenza un mix di bassi investimenti aziendali, cattiva gestione e scarsa formazione delle competenze tecniche.

Anche i danni al settore finanziario causati dalla crisi del 2008-09, un calo della produzione di petrolio nel Mare del Nord e un forte aumento del numero di persone con un lavoro relativamente poco retribuito sono stati identificati dalla Banca d'Inghilterra e dai ricercatori accademici.

La crescita persistentemente debole della produttività è una delle ragioni principali per cui la BoE ha affermato che probabilmente dovrà aumentare i tassi di interesse nei prossimi anni, nonostante quella che si aspetta sarà un'economia fiacca quando la Gran Bretagna lascerà l'Unione Europea.

La maggior parte degli economisti prevede che la BoE alzerà i tassi il mese prossimo solo per la seconda volta dalla crisi finanziaria.

Il costo unitario del lavoro è stato del 2.1% superiore rispetto all'anno precedente nel quarto trimestre del 2017, il più grande aumento annuale dai primi tre mesi dell'anno.

"Questo è importante perché è un indizio che le pressioni sui prezzi generate internamente si stanno sviluppando, il che potrebbe supportare la tesi per un ulteriore ritiro dell'accomodamento della politica monetaria", ha affermato Alan Clarke, uno stratega dei tassi di interesse presso Scotiabank.

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