Adottate le prime decisioni di "equivalenza" per i regimi di regolamentazione della controparte centrale

La Commissione europea ha adottato oggi (30 ottobre) le sue prime decisioni di "equivalenza" per i regimi di regolamentazione delle controparti centrali (CCP) in Australia, Hong Kong, Giappone e Singapore.

Le controparti centrali di queste giurisdizioni di paesi terzi potranno ottenere il riconoscimento nell'UE e potranno quindi essere utilizzate dagli operatori di mercato per compensare derivati ​​OTC standardizzati come richiesto dalla legislazione dell'UE, pur rimanendo soggette esclusivamente alla regolamentazione e alla supervisione della loro giurisdizione di origine. Sebbene le regole possano differire nei dettagli, le autorità di regolamentazione internazionali perseguono gli stessi obiettivi per promuovere la stabilità finanziaria promuovendo l'uso di CCP soggette a rigorosi requisiti prudenziali. Attraverso l'uso della deferenza, come concordato dal G20, le lacune normative, le duplicazioni, i conflitti e le incoerenze che possono portare all'arbitraggio normativo e alla frammentazione del mercato sono limitati.

Il vicepresidente Michel Barnier, responsabile del mercato interno e dei servizi, ha dichiarato: “Le riforme dei mercati dei derivati ​​concordate a livello globale - come tutte le riforme dei servizi finanziari - funzioneranno sui mercati internazionali solo se le autorità di regolamentazione e le autorità di vigilanza fanno affidamento l'una sull'altra. Le decisioni odierne mostrano che l'UE è disposta a rimettersi ai quadri normativi dei paesi terzi, se soddisfano gli stessi obiettivi delle norme dell'UE. Abbiamo lavorato in parallelo alla valutazione di dodici giurisdizioni aggiuntive e la finalizzazione di tali valutazioni è una priorità assoluta. Ciò include gli Stati Uniti: siamo in stretto e continuo dialogo con i nostri colleghi sia della SEC che della CFTC mentre sviluppiamo le nostre valutazioni dei rispettivi regimi e discutiamo i loro approcci alla deferenza ".

La Commissione europea inizia la sua valutazione dell'equivalenza se un CCP di un paese terzo chiede il riconoscimento al Autorità europee degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA). Le valutazioni dell'equivalenza vengono effettuate utilizzando un approccio basato sui risultati. Ciò richiede che le norme pertinenti che operano nel paese terzo soddisfino gli stessi obiettivi dell'UE, vale a dire un solido quadro per le CCP che promuova la stabilità finanziaria attraverso una riduzione del rischio sistemico. Ciò non significa che nel paese terzo debbano essere applicate norme identiche.

Questa valutazione è svolta in collaborazione con le autorità di regolamentazione del paese terzo. Se viene effettuata una determinazione dell'equivalenza, sarà resa effettiva mediante un atto di esecuzione giuridicamente vincolante ai sensi dell'articolo 25, paragrafo 6, del regolamento sull'infrastruttura del mercato europeo (EMIR) (Regolamento (UE) n. 648/2012).

sfondo

Una controparte centrale (CCP) stabilita al di fuori dell'Unione europea può fornire servizi di compensazione ai membri compensatori dell'UE e alle sedi di negoziazione qualora sia stata riconosciuta in conformità con le condizioni di cui all'articolo 25 dell'EMIR.

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Le CCP che sono state riconosciute nell'ambito del processo EMIR otterranno anche lo status di CCP qualificante (QCCP) in tutta l'Unione Europea Regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR). Infine, le CCP riconosciute nell'ambito del processo EMIR possono essere utilizzate dalle controparti dell'UE per adempiere ai loro obblighi di compensazione obbligatori ai sensi del diritto dell'UE.

Una CCP non UE che desideri ottenere il riconoscimento deve presentare domanda all'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e le condizioni per il riconoscimento che devono essere verificate sono:

• La Commissione europea ha adottato una decisione di equivalenza positiva per quanto riguarda il quadro normativo applicabile alle CCP nel paese terzo. Questa è la condizione primaria per il riconoscimento. La Commissione europea valuterà i requisiti applicabili alle CCP nel paese terzo. Se i requisiti raggiungono gli stessi risultati regolamentari in termini di riduzione del rischio sistemico, la Commissione Europea può determinare l'equivalenza.

• La controparte centrale in questione è autorizzata e vigilata secondo il quadro regolamentare ritenuto equivalente alla condizione di cui sopra. L'ESMA verificherà che questo sia il caso quando la CCP richiede il riconoscimento.

• La CCP è stabilita o autorizzata in un paese terzo considerato dotato di sistemi di antiriciclaggio e lotta al finanziamento del terrorismo equivalenti a quelli dell'Unione secondo i criteri stabiliti nell'intesa comune tra Stati membri -equivalenza paese sotto Direttiva 2005 / 60 / CE sulla prevenzione dell'uso del sistema finanziario a scopo di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo.

• Sono stati stabiliti accordi di cooperazione tra l'ESMA e le autorità di vigilanza di paesi terzi competenti in materia di disposizioni di vigilanza e condivisione / notifica di informazioni.

L'ESMA avvierà questa parte del processo con le autorità di regolamentazione competenti della CCP che ha richiesto il riconoscimento.

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