Un recupero interrotto e incompleto
Le previsioni economiche dell'autunno 2020 prevedono che l'economia dell'area dell'euro si contrarrà del 7.8% nel 2020 prima di crescere del 4.2% nel 2021 e del 3% nel 2022. Le previsioni prevedono che l'economia dell'UE si contrarrà del 7.4% nel 2020 prima di riprendersi con una crescita del 4.1 % nel 2021 e 3% nel 2022. Rispetto al Previsioni economiche estate 2020, le proiezioni di crescita sia per la zona euro che per l'UE sono leggermente superiori per il 2020 e inferiori per il 2021. La produzione sia nella zona euro che nell'UE non dovrebbe recuperare il suo livello pre-pandemia nel 2022.
L'impatto economico della pandemia è stato molto diverso nell'UE e lo stesso vale per le prospettive di ripresa. Ciò riflette la diffusione del virus, il rigore delle misure di sanità pubblica adottate per contenerlo, la composizione settoriale delle economie nazionali e la forza delle risposte politiche nazionali.
Aumento della disoccupazione contenuto rispetto al calo dell'attività economica
La perdita di posti di lavoro e l'aumento della disoccupazione hanno messo a dura prova i mezzi di sussistenza di molti europei. Le misure politiche adottate dagli Stati membri, insieme alle iniziative a livello dell'UE, hanno contribuito ad attutire l'impatto della pandemia sui mercati del lavoro. La portata senza precedenti delle misure adottate, in particolare attraverso regimi di lavoro a tempo ridotto, ha consentito che l'aumento del tasso di disoccupazione rimanesse contenuto rispetto al calo dell'attività economica. La disoccupazione dovrebbe continuare ad aumentare nel 2021 poiché gli Stati membri eliminano gradualmente le misure di sostegno di emergenza e nuove persone entrano nel mercato del lavoro, ma dovrebbe migliorare nel 2022 poiché l'economia continua a riprendersi.
Le previsioni prevedono che il tasso di disoccupazione nella zona euro aumenterà dal 7.5% nel 2019 all'8.3% nel 2020 e al 9.4% nel 2021, prima di scendere all'8.9% nel 2022. Il tasso di disoccupazione nell'UE dovrebbe salire dal 6.7% nel 2019 al 7.7% nel 2020 e all'8.6% nel 2021, per poi scendere all'8.0% nel 2022.
Deficit e debito pubblico dovrebbero aumentare
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L'aumento dei disavanzi pubblici dovrebbe essere molto significativo in tutta l'UE quest'anno con l'aumento della spesa sociale e il calo delle entrate fiscali, sia come risultato delle azioni politiche eccezionali progettate per sostenere l'economia sia per l'effetto degli stabilizzatori automatici.
Le previsioni prevedono che il disavanzo pubblico aggregato dell'area dell'euro aumenterà dallo 0.6% del PIL nel 2019 all'8.8% circa nel 2020, prima di scendere al 6.4% nel 2021 e al 4.7% nel 2022. Ciò riflette la prevista eliminazione graduale delle misure di sostegno di emergenza nel corso del 2021 al miglioramento della situazione economica.
Rispecchiando il picco dei disavanzi, le previsioni prevedono che il rapporto debito / PIL aggregato dell'area dell'euro aumenterà dall'85.9% del PIL nel 2019 al 101.7% nel 2020, al 102.3% nel 2021 e al 102.6% nel 2022.
L'inflazione resta contenuta
Un forte calo dei prezzi energetici ha spinto l'inflazione complessiva in territorio negativo ad agosto e settembre. Anche l'inflazione di fondo, che include tutte le voci tranne l'energia e il cibo non trasformato, è diminuita notevolmente durante l'estate a causa della minore domanda di servizi, in particolare servizi legati al turismo e beni industriali. La debolezza della domanda, la debolezza del mercato del lavoro e un forte tasso di cambio dell'euro eserciteranno una pressione al ribasso sui prezzi.
L'inflazione nella zona euro, misurata dall'Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA), dovrebbe raggiungere una media dello 0.3% nel 2020, prima di salire all'1.1% nel 2021 e all'1.3% nel 2022, con la stabilizzazione dei prezzi del petrolio. Per l'UE, l'inflazione è prevista allo 0.7% nel 2020, all'1.3% nel 2021 e all'1.5% nel 2022.
Il vicepresidente esecutivo di Un'economia che lavora per le persone Valdis Dombrovskis ha dichiarato: “Questa previsione arriva quando una seconda ondata della pandemia sta scatenando ancora più incertezza e deludendo le nostre speranze di un rapido rimbalzo. La produzione economica dell'UE non tornerà ai livelli pre-pandemici entro il 2022. Ma attraverso questa turbolenza, abbiamo mostrato determinazione e solidarietà. Abbiamo concordato misure senza precedenti per aiutare le persone e le aziende. Lavoreremo insieme per tracciare la rotta verso il recupero, utilizzando ogni strumento a nostra disposizione.
"Abbiamo concordato uno storico pacchetto di ripresa, NextGenerationEU - con al centro lo strumento per la ripresa e la resilienza - per fornire un supporto massiccio alle regioni e ai settori più colpiti. Ora invito nuovamente il Parlamento europeo e il Consiglio a concludere rapidamente i negoziati per ottenere denaro iniziare a fluire nel 2021 in modo da poter investire, riformare e ricostruire insieme ".
Il commissario per l'Economia Paolo Gentiloni ha dichiarato: “Dopo la recessione più profonda nella storia dell'Ue nella prima metà di quest'anno e una ripresa molto forte in estate, la ripresa dell'Europa è stata interrotta a causa della recrudescenza dei casi COVID-19. La crescita tornerà nel 2021 ma ci vorranno due anni prima che l'economia europea si avvicini a riguadagnare il suo livello pre-pandemico. Nell'attuale contesto di altissima incertezza, le politiche economiche e fiscali nazionali devono rimanere favorevoli, mentre NextGenerationEU deve essere finalizzato quest'anno ed effettivamente implementato nella prima metà del 2021 ".
Un alto grado di incertezza con rischi al ribasso per le prospettive
Le incertezze e i rischi che circondano le previsioni economiche dell'autunno 2020 rimangono eccezionalmente ampi. Il rischio principale deriva da un peggioramento della pandemia, che richiede misure di salute pubblica più rigorose e porta a un impatto più grave e duraturo sull'economia. Ciò ha motivato un'analisi di scenario per due percorsi alternativi dell'evoluzione della pandemia - uno più favorevole e uno negativo - e il suo impatto economico.
C'è anche il rischio che le cicatrici lasciate dalla pandemia sull'economia - come i fallimenti, la disoccupazione di lunga durata e le interruzioni dell'offerta - possano essere più profonde e di portata più ampia. L'economia europea potrebbe anche subire un impatto negativo se l'economia globale e il commercio mondiale migliorassero meno del previsto o se le tensioni commerciali dovessero aumentare. La possibilità di stress sui mercati finanziari è un altro rischio al ribasso.
Al rialzo, NextGenerationEU, il programma di ripresa economica dell'UE, che include lo strumento per la ripresa e la resilienza, probabilmente fornirà una spinta all'economia dell'UE più forte del previsto. Questo perché la previsione potrebbe incorporare solo parzialmente i probabili benefici di queste iniziative, poiché le informazioni disponibili in questa fase sui piani nazionali sono ancora limitate. Un accordo commerciale tra l'UE e il Regno Unito avrebbe anche un impatto positivo sull'economia dell'UE a partire dal 2021 rispetto alla previsione di base del commercio del Regno Unito e dell'UE basata sulle regole della nazione più favorita (NPF) dell'OMC.
sfondo
La previsione è stata preparata in un contesto di grave incertezza, con gli Stati membri che hanno annunciato nuove importanti misure di sanità pubblica nella seconda metà di ottobre 2020 per limitare la diffusione del virus.
La previsione si basa sul consueto insieme di ipotesi tecniche riguardanti tassi di cambio, tassi di interesse e prezzi delle materie prime, con una data limite del 22 ottobre 2020. Per tutti gli altri dati in entrata, comprese le informazioni sulle politiche governative, questa previsione prende in considerazione le informazioni fino al 22 ottobre compreso. A meno che le politiche non siano annunciate in modo credibile e specificate in modo sufficientemente dettagliato, le proiezioni non presuppongono alcun cambiamento di politica.
La previsione si basa su due importanti presupposti tecnici. In primo luogo, si presume che le misure di sanità pubblica rimangano in vigore in una certa misura durante l'orizzonte di previsione. Tuttavia, dopo il loro significativo inasprimento nel quarto trimestre del 2020, il rigore delle misure dovrebbe gradualmente allentarsi nel 2021. Si presume inoltre che l'impatto economico di un dato livello di restrizioni diminuirà nel tempo man mano che il sistema sanitario e l'economia gli agenti si adattano all'ambiente del coronavirus. In secondo luogo, dato che le future relazioni tra l'UE e il Regno Unito non sono ancora chiare, le proiezioni per il 2021 e il 2022 si basano sul presupposto tecnico che l'UE e il Regno Unito commerceranno secondo le regole della nazione più favorita (NPF) dell'OMC dal 1 ° gennaio 2021 in poi. Questo è solo a scopo di previsione e non riflette alcuna anticipazione o previsione per quanto riguarda l'esito dei negoziati tra l'UE e il Regno Unito sulle loro relazioni future.
La prossima previsione della Commissione europea sarà un aggiornamento delle proiezioni del PIL e dell'inflazione nelle previsioni economiche invernali 2021, che dovrebbero essere presentate a febbraio 2021.
Maggiori informazioni
Documento completo: Previsioni economiche 2020 d'autunno
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