costi #France prestiti aumentano l'incertezza elettorale scossoni investitori di debito

L'incertezza che circonda le imminenti elezioni francesi è sembrata aumentare per gli investitori di debito lunedì (30 gennaio), poiché il premio sulla Germania che la Francia paga per prendere in prestito nei mercati obbligazionari è salito al suo più alto in tre anni, scrive Giovanni Geddie.

Le possibilità che uno dei due partiti politici affermati riprendesse il potere al voto di maggio sono state viste come in diminuzione dopo che i socialisti domenica scorsa hanno scelto un candidato di estrema sinistra e mentre il leader conservatore Francois Fillon ha combattuto per contenere uno scandalo sulla falsa paga.

I sondaggi d'opinione hanno mostrato che il candidato centrista Emmanuel Macron guadagna terreno sul favorito presidenziale Fillon. Ma gli investitori - che sono stati sempre più scettici sui sondaggi dopo gli shock politici nel 2016 - hanno affermato che lo sconvolgimento ha anche aumentato le possibilità di vittoria per Marine Le Pen, leader euroscettica di estrema destra.

L'euro EUR = rimane poco arruffato dal voto. Un calo delle azioni francesi lunedì è stato in linea con le più ampie mosse del mercato .FCHI.

"Un ampliamento degli spread delle obbligazioni francesi è strettamente correlato agli eventi politici", ha detto lo stratega della DZ Bank Daniel Lenz. Entrambi i candidati dei partiti tradizionali più affermati sono nei guai e il mercato interpreta questo come un rischio più elevato in quanto Le Pen potrebbe trarne vantaggio ".

I rendimenti delle obbligazioni francesi a 10 anni - un'indicazione del tasso che il paese pagherebbe per prendere in prestito denaro per 10 anni - lunedì sono aumentati di 8 punti base per raggiungere il massimo di 16 mesi dell'1.12% FR10YT = TWEB.

Il divario di riferimento equivalenti tedeschi DE10YT = TWEB allargato a oltre punti base 60 per la prima volta in tre anni.

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Gli investitori sono preoccupati che l'ondata di populismo dietro il voto della Gran Bretagna per lasciare l'Unione europea e l'elezione di Donald Trump negli Stati Uniti potrebbe portare al potere la leader francese di estrema destra Marine Le Pen nel 2017.

Le Pen vuole la Francia fuori dall'euro e, mentre non è chiaro se avesse potuto nemmeno tenere, per non parlare di vittoria, un referendum, pochi pensano il blocco potrebbe sopravvivere senza il suo secondo più grande potenza.

Un aumento delle scommesse sul debito francese, come suggerito dai mercati dei futures, e segnali che alcuni degli investitori di debito più fedeli del paese stanno uscendo, suggeriscono che potrebbe esserci altro dolore in arrivo.

Lo stratega della KBC Piet Lammens ha detto che gli eventi del fine settimana potrebbero giocare nelle mani di Le Pen, in quanto potrebbe avere più possibilità di sconfiggere il centrista Macron rispetto alla destra Fillon nel ballottaggio di maggio.

Lammens detto Macron sarebbe non solo beneficio dallo scandalo che circonda Fillon, ma sarebbe anche ottenere un maggiore sostegno da socialisti moderati che vorrebbero rifiutare di eseguire il loro candidato hard-sinistra Benoît Hamon.

Ma gli ultimi sondaggi suggeriscono Macron ha effettivamente una migliore possibilità di sconfiggere Le Pen di Fillon.

Le Pen si aspetta di vincere al primo turno alla fine di aprile, ma perdere sia Macron e Fillon nel secondo turno. Testa a testa contro Le Pen, un sondaggio di Domenica ha suggerito, Macron otterrebbe 65% dei voti, mentre Fillon otterrebbe 60%.