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Brexit

Il Regno Unito resisterà alla "dubbia" pressione dell'UE sulle banche, afferma Bailey della BoE

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La Gran Bretagna resisterà "molto fermamente" a qualsiasi tentativo dell'Unione europea di indurre le banche a spostare trilioni di euro nella compensazione dei derivati ​​dalla Gran Bretagna al blocco dopo la Brexit, ha dichiarato mercoledì il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey, scrivere Huw Jones ed David Milliken.

La Commissione europea ha chiesto alle principali banche europee di giustificare il motivo per cui non dovrebbero dover spostare la compensazione dei derivati ​​denominati in euro da Londra all'UE, come ha mostrato un documento visto da Reuters martedì.

L'industria dei servizi finanziari britannica, che contribuisce per oltre il 10% delle tasse del paese, è stata in gran parte tagliata fuori dall'UE da quando il periodo di transizione della Brexit si è concluso il 31 dicembre, poiché il settore non è coperto dall'accordo commerciale Regno Unito-UE.

Il commercio di azioni e derivati ​​dell'UE ha già lasciato la Gran Bretagna per il continente.

L'UE sta ora prendendo di mira la compensazione, dominata dal braccio LCH della Borsa di Londra, per ridurre la dipendenza del blocco dall'hub finanziario della città di Londra, su cui le regole e la supervisione dell'UE non si applicano più.

"Sarebbe molto controverso a mio avviso, perché legiferare extra-territorialmente è comunque controverso e ovviamente di dubbia legalità, francamente, ..." ha detto Bailey ai legislatori nel parlamento britannico mercoledì.

La Commissione europea ha dichiarato di non avere commenti in questa fase.

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Circa il 75% degli 83.5 trilioni di euro ($ 101 trilioni) in posizioni di compensazione presso LCH non sono detenuti da controparti dell'UE e l'UE non dovrebbe prendere di mira loro, ha detto Bailey.

La compensazione è una parte fondamentale dell'idraulica finanziaria, assicurando il completamento di un'operazione di azioni o obbligazioni, anche se un lato della transazione fallisce.

"Devo dirti senza mezzi termini che sarebbe molto controverso e devo dire che sarebbe qualcosa a cui, credo, dovremmo e vogliamo resistere con fermezza", ha detto.

Alla domanda di un legislatore se comprendeva le preoccupazioni dei responsabili politici dell'UE riguardo alle aziende che devono uscire dal blocco per i servizi finanziari, Bailey ha detto: "La risposta a questa domanda è la concorrenza, non il protezionismo".

Bruxelles ha concesso a LCH il permesso, noto come equivalenza, di continuare a compensare le negoziazioni in euro per le imprese dell'UE fino alla metà del 2022, dando tempo alle banche per spostare le posizioni da Londra al blocco.

La questione dell'equivalenza non riguarda il mandato di ciò che i partecipanti al mercato non UE devono fare al di fuori del blocco e gli ultimi sforzi di Bruxelles riguardavano il trasferimento forzato dell'attività finanziaria, ha detto Bailey.

Deutsche Boerse ha offerto dolcificanti alle banche che spostano posizioni da Londra al suo braccio di compensazione Eurex a Francoforte, ma ha a malapena eroso la quota di mercato di LCH.

Il volume di compensazione rappresentato dai clienti dell'UE presso LCH a Londra non sarebbe molto redditizio da solo all'interno del blocco in quanto significherebbe frammentare un grande pool di derivati, ha detto Bailey.

“Dividendo quel pool, l'intero processo diventa meno efficiente. Per scomporlo aumenterebbe i costi, non c'è dubbio su questo ", ha detto.

Le banche hanno affermato che compensando tutte le denominazioni dei derivati ​​su LCH significa che possono effettuare il net su diverse posizioni per risparmiare sul margine, o contanti che devono registrare contro il potenziale default delle operazioni.

($ 1 = € 0.8253)

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EU Reporter pubblica articoli da una varietà di fonti esterne che esprimono un'ampia gamma di punti di vista. Le posizioni assunte in questi articoli non sono necessariamente quelle di EU Reporter.

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