#ECB - Lagarde applaude il piano del fondo di ripresa dell'UE franco-tedesco

Avvicinandosi a un accordo dopo due mesi di colloqui spesso aspri, lunedì le maggiori potenze dell'Unione europea hanno proposto un fondo che offrirebbe sovvenzioni non rimborsabili alle regioni e ai settori dell'UE più duramente colpiti dalla pandemia, con il denaro preso in prestito dal blocco come un intero piuttosto che dai singoli Stati membri.

Sebbene il piano richieda ancora il consenso di tutti i membri dell'UE, sarebbe un grande passo verso la mutualizzazione del debito, una volta un tabù per i governi tedeschi che temono che i loro contribuenti possano essere responsabili dell'irresponsabilità fiscale di altri.

"Le proposte franco-tedesche sono ambiziose, mirate e, ovviamente, benvenute", ha detto Lagarde in un'intervista congiunta a quattro giornali europei, dopo che l'annuncio del piano ha inviato all'euro maggiori rendimenti obbligazionari italiani e ridotti.

"Aprono la strada alla Commissione europea per prendere in prestito fondi a lungo termine e, soprattutto, consentono di fornire un sostanzioso sostegno diretto ai paesi più colpiti dalla crisi", ha detto Lagarde ai giornali. I Echoes, Handelsblatt, Corriere della Sera and Il Mondo.

Acquistando 1.1 trilioni di euro di debito quest'anno, la BCE dovrebbe acquistare qualsiasi obbligazione emessa congiuntamente dai membri dell'UE, mantenendo bassi i costi di prestito e aumentando il pool di ambite attività sicure.

L'economia della zona euro dovrebbe ridursi di un decimo quest'anno e, anche con molte restrizioni sul coronavirus già revocate, la ripresa dovrebbe durare ben oltre quest'anno.

Riflettendo su una recente sentenza della Corte costituzionale tedesca secondo cui la BCE ha superato i suoi poteri con l'acquisto di obbligazioni sovrane, Lagarde ha affermato che la banca centrale tedesca ha l'obbligo di eseguire la decisione della BCE.

"Secondo il Trattato, tutte le banche centrali nazionali dovrebbero partecipare pienamente alla determinazione e all'attuazione della politica monetaria nell'area dell'euro", ha affermato.

I suoi commenti potrebbero prefigurare uno scontro legale in quanto il tribunale tedesco ha affermato che la Bundesbank deve abbandonare gli acquisti di asset a meno che la BCE non possa dimostrare che sono necessari.

Se la BCE fallisce questo test, la Bundesbank rischia di affrontare un conflitto tra i suoi obblighi del trattato UE e una sentenza della più alta corte della nazione.