#ECB annuncia un pacchetto di misure temporanee di allentamento delle garanzie

Il pacchetto di garanzie di emergenza contiene tre caratteristiche principali.

In primo luogo, il Consiglio direttivo ha deciso una serie di misure collaterali per facilitare un aumento dei finanziamenti bancari a fronte di prestiti a imprese e famiglie. Ciò si otterrà espandendo l'uso dei crediti come garanzia, in particolare attraverso la potenziale espansione dei quadri di crediti aggiuntivi (ACC). Il quadro ACC offre alle banche centrali nazionali la possibilità di ampliare la portata dei crediti ammissibili per le controparti nelle rispettive giurisdizioni. Ciò include la possibilità di accettare prestiti con una qualità creditizia inferiore, prestiti ad altri tipi di debitori, non accettati nel quadro generale della BCE e prestiti in valuta estera.

A tale proposito, il consiglio direttivo ha deciso di estendere ulteriormente i quadri ACC ulteriormente:

• Accogliere i requisiti relativi alle garanzie per includere prestiti garantiti dal governo e dal settore pubblico a imprese, PMI e lavoratori autonomi e famiglie nei quadri ACC al fine di fornire liquidità anche ai prestiti che beneficiano dei nuovi regimi di garanzia adottati negli Stati membri dell'Eurozona come risposta alla pandemia di coronavirus;
• Ampliare la portata dei sistemi di valutazione del credito accettabili utilizzati nei quadri ACC, ad esempio facilitando l'accettazione delle valutazioni del merito di credito delle banche dai sistemi interni basati su rating approvati dalle autorità di vigilanza;
• Riduzione degli obblighi di segnalazione a livello di prestito ACC per consentire alle controparti di beneficiare dei quadri ACC anche prima che venga istituita la necessaria infrastruttura di segnalazione.

In secondo luogo, il Consiglio direttivo ha inoltre adottato le seguenti misure temporanee:

• Un abbassamento del livello della soglia di dimensione minima non uniforme per i crediti nazionali a 0 EUR da 25,000 EUR in precedenza per facilitare la mobilitazione come garanzia di prestiti da piccole entità societarie;
• Un aumento, dal 2.5% al ​​10%, della quota massima di strumenti di debito non garantiti emessi da qualsiasi altro gruppo bancario nel pool di garanzie di un istituto di credito. Ciò consentirà alle controparti di beneficiare di una quota maggiore di tali attività.
• Una rinuncia al requisito minimo di qualità creditizia per strumenti di debito negoziabili emessi dalla Repubblica ellenica per l'accettazione come garanzia nelle operazioni di credito dell'Eurosistema.

In terzo luogo, il Consiglio direttivo ha deciso di aumentare temporaneamente il livello di tolleranza al rischio nelle operazioni di credito attraverso una riduzione generale degli scarti di valutazione delle garanzie di un fattore fisso del 20%. L'adeguamento mira a contribuire alle misure di allentamento delle garanzie mantenendo un livello coerente di protezione tra i tipi di attività collaterali, sebbene a un livello temporaneamente inferiore.

Queste misure sono temporanee per la durata della crisi pandemica e legate alla durata del PEPP. Saranno rivalutati entro la fine del 2020, anche considerando l'eventuale necessità di estendere alcune di queste misure per garantire che la partecipazione delle controparti dell'Eurosistema alle sue operazioni di liquidità non sia pregiudicata.

Inoltre, nell'ambito della revisione periodica del proprio quadro di controllo dei rischi, il Consiglio direttivo ha deciso di adeguare gli scarti di garanzia applicati alle attività non negoziabili, sia nel quadro generale delle garanzie sia per gli ACC, perfezionando alcuni parametri di taglio. Questo aggiustamento, che non è legato alla durata del PEPP, si applica in aggiunta alla riduzione temporanea del taglio di capelli e quindi supporta ulteriormente le misure di allentamento collaterale mantenendo un'adeguata protezione del rischio. Ciò porta in media a un'ulteriore riduzione del taglio di questo tipo di garanzia di circa il 20%.

Inoltre, il Consiglio direttivo ha incaricato i comitati dell'Eurosistema di valutare misure volte a mitigare temporaneamente l'effetto sulla disponibilità di garanzie delle controparti a seguito di declassamenti derivanti dall'impatto economico del coronavirus, pur continuando a garantire l'adeguatezza delle garanzie.