Banca nazionale dell'Ucraina: tempi incerti richiedono approcci non convenzionali

Le ricadute economiche della pandemia di coronavirus hanno presentato diverse sfide quando Kyrylo Shevchenko (nella foto) ha assunto la carica di governatore della Banca nazionale ucraina (NBU) nel luglio dello scorso anno. Ma, in un'intervista con questo sito web, afferma che NBU da allora ha risposto a queste sfide implementando una vasta gamma di approcci "ortodossi e non convenzionali" per calmare il mercato finanziario e l'economia.

Adottando questo approccio flessibile, afferma che le sue azioni rispecchiano quelle delle banche centrali in altri mercati comparabili, nonché nelle principali economie mondiali.

"Il nostro approccio dinamico", ha detto Reporter UE, "Ci ha permesso di tenere conto del futuro a lungo termine dell'economia, servendo al contempo i suoi bisogni immediati e a breve termine".

Sostiene che così facendo, era fondamentale che NBU creasse le condizioni affinché i prestiti alle famiglie e alle imprese diventassero più accessibili allentando la nostra politica monetaria.

"In effetti, stiamo attualmente guidando tra i mercati emergenti nel tagliare il nostro tasso di policy chiave, vedendo una riduzione dall'11% al 6% nello spazio di 4 mesi, il tasso di policy più basso nella nostra storia finanziaria".

I tassi di interesse sulla maggior parte degli strumenti sono diminuiti gradualmente in risposta e le banche hanno risposto positivamente abbassando attivamente i tassi di interesse sui depositi e sui prestiti alle società non finanziarie, portandoli vicino ai minimi storici.

Parlando da Kiev, ha aggiunto: “Abbiamo anche semplificato l'accesso ai finanziamenti per le banche aumentando la frequenza delle gare d'appalto, estendendo la durata dei prestiti NBU da 30 a 90 giorni ed ampliando l'elenco delle garanzie che le banche possono fornire per ottenere prestiti da NBU. "

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Mentre erano necessarie misure ortodosse, NBU, dice, doveva anche adottare "strumenti innovativi e non convenzionali per affrontare questa crisi senza precedenti".

Ad esempio, NBU ha fornito finanziamenti a lungo termine per le banche per un periodo compreso tra 1 e 5 anni con un tasso di interesse uguale al tasso ufficiale di riferimento.

"Forse il nostro strumento più innovativo, tuttavia, è stata l'introduzione di swap sui tassi di interesse".

Ciò ha consentito alle banche di continuare a pagare tassi di interesse bassi alla NBU per un periodo di tempo più lungo. Di conseguenza, le banche non hanno bisogno di includere il rischio di tasso di interesse nei tassi che applicano sui prestiti all'economia reale. Sulla base dei risultati di 6 aste per fornire tale supporto alle banche, il volume totale delle offerte d'asta soddisfatte è stato pari a circa 293 milioni di euro.

Al culmine della pandemia, il Governatore afferma che la NBU si è impegnata a garantire che le banche potessero concentrarsi sul sostegno all'economia.

Shevchenko ha dichiarato: “Abbiamo alleggerito alcuni requisiti normativi e di vigilanza allentando temporaneamente l'obbligo per le banche di creare riserve di capitale e posticipato la presentazione e la pubblicazione dei rendiconti finanziari.

"Queste politiche, se implementate insieme, hanno permesso alla NBU di creare condizioni adatte per il futuro".

Le imprese, sottolinea, sono state in grado di ricevere fondi a tariffe convenienti non solo per esigenze a breve termine, ma per progetti aziendali su larga scala che richiedono investimenti a lungo termine.

Tuttavia, mentre NBU ha dovuto adattare una situazione globale senza precedenti, ciò non significa che non ci sia spazio per ridurre ulteriormente i tassi di interesse, ammette.

“In particolare, la politica monetaria rimane accomodante e il suo allentamento continua. Le banche possiedono anche un eccesso di liquidità, il che significa che sarebbe illogico per loro stimolare significativi afflussi di depositi mantenendo alti i tassi di interesse.

“Allo stesso tempo, è importante tenere presente che i tassi di interesse di mercato sono influenzati non solo dal tasso di riferimento, ma anche da altri fattori strutturali: inflazione elevata, aspettative di deprezzamento - che continuano a deteriorarsi - e il previsto peggioramento della qualità del portafoglio prestiti. "

Shevchenko ha detto: “I tempi incerti hanno richiesto approcci non convenzionali. Da luglio, NBU ha preso le misure necessarie per garantire che l'economia ucraina si trovi nella posizione migliore per un futuro post-pandemico ".

Guardando al futuro, ha affermato: "Per mantenere questo successo, è essenziale continuare a perseguire una politica fiscale moderata, compiere progressi nel rafforzamento della tutela dei diritti dei creditori, ridurre l'economia, riformare la nostra magistratura e le forze dell'ordine e accelerare la nostra cooperazione con la FISM e altri partner internazionali ".

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