L'ESMA individua carenze nella vigilanza tedesca sull'informativa finanziaria di Wirecard

La Peer Review si concentra sull'applicazione da parte di BaFin e FREP del Linee guida sull'applicazione delle informazioni finanziarie (GLEFI) e sugli impedimenti all'efficacia del sistema di supervisione tedesco a due livelli per l'informativa finanziaria nel contesto specifico del caso Wirecard.

La Peer Review, sulla base della valutazione, individua una serie di carenze, inefficienze e impedimenti legali e procedurali. Questi riguardano le seguenti aree: l'indipendenza della BaFin dagli emittenti e dal governo; monitoraggio del mercato da parte sia di BaFin che di FREP; procedure d'esame della FREP; e l'efficacia del sistema di vigilanza in materia di informativa finanziaria. La Peer Review fornisce raccomandazioni per affrontare queste carenze.

Il presidente Steven Maijoor ha dichiarato: “Il caso Wirecard ha evidenziato ancora una volta che una rendicontazione finanziaria di alta qualità è essenziale per mantenere la fiducia degli investitori nei mercati dei capitali e la necessità di un'applicazione coerente ed efficace di tale rendicontazione in tutta l'Unione europea.

“Il rapporto di oggi identifica carenze nella supervisione e nell'applicazione del reporting finanziario di Wirecard. Le raccomandazioni del Rapporto possono contribuire alla revisione del regime tedesco per la supervisione e l'applicazione ".

Carenze individuate dalla Peer Review

L'ESMA ha individuato carenze nell'applicazione della GLEFI nel caso Wirecard nelle seguenti aree:

Indipendenza di BaFin da emittenti e governo:

• Mancanza di informazioni sulle partecipazioni dei propri dipendenti. Ciò solleva dubbi sulla solidità del sistema di controllo interno di BaFin per quanto riguarda i conflitti di interesse dei suoi dipendenti nei confronti degli emittenti, e;
• un rischio maggiore di influenza da parte del Ministero delle finanze data la frequenza e il dettaglio delle segnalazioni da parte di BaFin, a volte prima che fossero intraprese azioni.

Monitoraggio del mercato sia da parte di BaFin che di FREP:

• Mancata selezione (o selezione non tempestiva) delle relazioni finanziarie di Wirecard per l'esame sulla base dei rischi nel periodo compreso tra il 2016 e il 2018.

Le procedure di esame di FREP dei rapporti finanziari di Wirecard:

• L'ambito degli esami non ha affrontato in modo appropriato le aree rilevanti per l'attività di Wirecard, né le accuse dei media e delle denunce contro Wirecard, e;
• le analisi svolte (livello di scetticismo professionale, tempestività delle procedure d'esame, valutazione delle informative) e la loro documentazione sono risultate insufficienti.

Efficacia del sistema di vigilanza in materia di informativa finanziaria:

• Per quanto riguarda i rispettivi ruoli di BaFin e FREP nel caso di (indicazioni di) frode nell'informativa finanziaria, BaFin e FREP non sono allineati nella percezione reciproca del ruolo e dei limiti e delle possibilità che entrambi hanno nel contesto del two-tier sistema;
• La BaFin non è stata messa nella condizione di valutare a fondo gli esami di FREP su Wirecard, il che avrebbe consentito a BaFin di determinare se dovesse subentrare agli esami da FREP;
• il forte regime di riservatezza, al quale sono vincolate entrambe le istituzioni, potrebbe aver ostacolato lo scambio di informazioni rilevanti tra di loro e con altri organi competenti, e;
• casi di mancanza di coordinamento e inefficienza nello scambio di informazioni tra le squadre competenti in BaFin.

Il rapporto è stato preparato in risposta a una richiesta ricevuta dalla Commissione europea il 25 giugno, invitando l'ESMA a condurre un'analisi conoscitiva degli eventi che hanno portato al collasso di Wirecard AG. Questa è la prima Peer Review effettuata dall'ESMA ai sensi del Regolamento ESMA rivisto e della nuova Metodologia di Peer Review, sotto forma di procedura Fast Track e concentrandosi su una sola giurisdizione e un emittente.