#Brexit e #BRIC prima delle vacanze estive

Potrebbe essere un pezzo affascinante di teatro politico, visti i discorsi vorticosi sul tradimento della Brexit intorno ai recenti voti in parlamento che May ha vinto solo cedendo agli euroscettici intransigenti del suo stesso partito e minacciando i parlamentari conservatori filo-UE di elezioni anticipate.

Nel frattempo Il presidente cinese Xi Jinping ha visitato il Sud Africa martedì (24 luglio) per una visita di stato in vista di un vertice BRICS nel corso della settimana.

Mentre le guerre commerciali di Donald Trump inviano onde d'urto attraverso le economie mondiali, i leader di Brasile, Russia, India, Cina e Sud Africa dovrebbero riunirsi in un vertice a Johannesburg in difesa del multilateralismo che gli Stati Uniti una volta sostenevano.

"America First" è ora il mantra alla Casa Bianca e se a Trump non piace qualunque cosa decidano i BRICS, possiamo aspettarci una bordata twittata, in lettere maiuscole, se è davvero seccato.

I rialzisti obbligazionari sono ancora diffidenti dopo l'improvviso irripidimento di 10 punti base della curva dei rendimenti giapponese (che ha suscitato movimenti simili in Europa e negli Stati Uniti) ma questa mattina le cose sono leggermente più calme, con i rendimenti giapponesi che si sono allentati dai massimi di sei mesi e dai massimi di 10 anni Anche i rendimenti del Tesoro hanno frenato i massimi di cinque settimane intorno al 2.96%.

Alcuni ritengono che la Banca del Giappone potrebbe annunciare alcune modifiche alla politica nella riunione del 31 luglio. Ma i dati sull'attività della fabbrica di questa mattina sono stati deludenti, rallentando ai minimi di 1-1 / 2 anni, suggerendo che le tensioni commerciali stanno già avendo un impatto o che l'economia non sta realmente migliorando. Ciò ha spinto lo yen fuori dai massimi di due settimane e il Nikkei è più alto di mezzo punto percentuale.

Google rassicurato sul fronte degli utili, con azioni che sono aumentate di oltre il 3% negli scambi fuori-orario e facendo salire Wall Street per un aumento più tardi nella giornata di oggi. E c'è stato un notevole rimbalzo nei mercati azionari cinesi poiché il governo ha promesso una "politica fiscale vigorosa che includa tagli alle tasse aziendali", mentre l'effetto di Google si sta facendo sentire nella tecnologia asiatica. Tuttavia, l'indice tecnologico asiatico è cresciuto solo dello 0.2% e le azioni mondiali dell'MSCI rimangono invariate e l'Europa ha aperto una posizione più solida grazie ad alcuni utili decenti.

Giappone a parte, che dire del quadro di crescita altrove? I PMI flash dell'Eurozona sono previsti oggi e gli analisti sembrano rassegnati a un altro calo a luglio - i PMI sono diminuiti ogni mese quest'anno - e anche gli Stati Uniti segnalano PMI flash nel corso della giornata. I PMI francesi sono già fuori e sono al di sotto delle previsioni. Infine sul fronte degli utili a Wall Street aspettatevi Verizon, AT&T, McDonald's, ElliLilly e l'amata Harley Davidson di Trump.

Venerdì (27 luglio) porta un numero chiave del PIL degli Stati Uniti nel secondo trimestre, con le voci già vorticose sul fatto che la crescita annualizzata potrebbe essere ben al di sopra del 2% previsto dagli analisti. Quelle aspettative, unite alle mosse giapponesi di ieri, hanno alimentato un irripidimento di 4.1 punti base nella curva dei rendimenti del Tesoro 10-2 dai livelli più piatti in un decennio e hanno spinto il dollaro fuori dalle perdite causate dal nervosismo della BOJ e dai commenti del presidente Trump che lamentano la forza del biglietto verde.

I dati forti di questa settimana potrebbero fornire ulteriore supporto. Il mini-rimbalzo del dollaro insieme alle nuove misure di allentamento da parte di Pechino - ha annunciato un'iniezione di liquidità da $ 74 miliardi e ha promesso tagli fiscali - hanno spinto lo yuan a un nuovo minimo di un anno. Altre valute asiatiche hanno seguito l'esempio, mentre l'euro e la sterlina si sono anch'essi arretrati rispetto al biglietto verde.

Nel frattempo, sul fronte commerciale, il presidente della Commissione europea Juncker è arrivato a Washington per un incontro mercoledì (25 luglio) con Trump. Ma la commissione ha detto che Juncker non sarebbe arrivato alla Casa Bianca con offerte specifiche. In Gran Bretagna, il parlamento si interrompe oggi per la pausa estiva, quindi potrebbe esserci un po 'di allentamento nel rumore della Brexit.

Probabilmente la tecnologia sarebbe stata il fattore chiave dopo che il genitore di Google Alphabet ha battuto le previsioni durante la notte e il produttore di chip leader europeo e Fornitore di iPhone AMS ha avuto un tono ottimista nelle sue previsioni sugli utili e le azioni sono aumentate di quasi il 10 percento.

La casa automobilistica francese PSA è cresciuta del 10% dopo un forte calo degli utili dopo che l'attività di Opel-Vauxhall appena acquisita è tornata in profitto. È una settimana pesante per i guadagni delle auto che sono particolarmente sotto esame in questo trimestre dopo che le azioni sono state ammaccate dalle minacce dei dazi all'importazione statunitensi.

Un altro settore poco amato quest'anno, i titoli bancari, potrebbe anche vedere una spinta dopo UBS. In vigilanza tariffaria, produttore di alluminio Norsk Hydro ha fornito uno sguardo interessante sull'impatto dei dazi sull'acciaio sul settore. La società norvegese ha affermato di aver visto un deficit globale di alluminio più grande nel 2018 con l'incertezza del mercato a causa delle tariffe e delle sanzioni statunitensi su Rusal che continuano. Le azioni di NH sono aumentate del 3%.

Nei mercati emergenti, le azioni sono rimbalzate di mezzo punto percentuale guidate dalla Cina, dalla Corea e da Taiwan ad alto contenuto tecnologico, ma le valute rimangono sotto la pressione del dollaro fermo, dello yuan debole e della trepidazione che le banche centrali sviluppate sono sulla strada per una politica di inasprimento. Verifica degli impatti sui beni iracheni e pakistani sul retro di Rinascita dello Stato islamicoe ed violenza legata alle elezioni.