Il Portogallo rischia di tornare ad essere il 'malato' d'Europa?

Questa potrebbe essere una domanda sorprendente per alcuni, dato che il paese è attualmente molto sotto i riflettori, ospitando la presidenza dell'UE, scrive Colin Stevens.

Ma, con alcuni preoccupanti segnali di avvertimento, è ancora una domanda che viene posta ora.

Il Portogallo è entrato nell'UE nel 1986. All'epoca era un'economia di piccole dimensioni, con un capitale umano molto povero. Il paese ha faticato a recuperare il ritardo con i suoi coetanei europei e, dal 1995 al 2001, il debito delle famiglie è passato dal 52% al 118% del reddito disponibile e il debito delle imprese non finanziarie dall'81.5% al ​​149.8% del PIL.

Il Portogallo è stato costretto a rivolgersi all'UE e al FMI per l'assistenza finanziaria. Il PIL è sceso del 7.9% e l'occupazione è diminuita del 13.4%, mentre la disoccupazione è salita al 17.5% nel 2013.

Vale la pena ricordare che, relativamente di recente, nel 2011, il Portogallo era impantanato in una profonda recessione ed è stato bloccato dai mercati.

Oggi, l'economia portoghese deve affrontare una serie di nuovi ostacoli per una rapida ripresa dalla crisi sanitaria.

Nella prima metà del 2020, l'attività economica è diminuita del 18% rispetto ai livelli pre-crisi e, per molti, la crisi è un duro promemoria del cronico sottoinvestimento del Portogallo nei servizi pubblici e della fragilità "nascosta" della sua economia.

L'importantissimo settore del turismo è pronto per un boom post crisi ma, per ogni nuovo hotel sfarzoso e ristorante di lusso a Lisbona, le infrastrutture scricchiolanti del paese rimangono.

A ciò si aggiunge un debito totale vicino al 120 percento del prodotto interno lordo, che è uno dei più alti d'Europa,

Il deficit di bilancio, un tempo dell'11% del PIL durante la crisi del debito portoghese del 2010-14, è stato quasi eliminato sotto i socialisti, ma ciò è avvenuto in gran parte a spese degli investimenti pubblici.

Gli investimenti pubblici hanno rappresentato il 2.1 per cento del PIL nel 2018, in aumento rispetto all'1.5 per cento nel 2016, ma ancora meno della metà del 5.4 per cento registrato nel 1960.

Un recente rapporto del rispettato Fondo monetario internazionale ha rilevato che il Portogallo ha avuto investimenti pubblici netti di circa l'1.2% del PIL nel 2016, mettendolo in fondo a un elenco di 26 paesi ricchi, tra cui Grecia, Italia e Spagna.

Ognuno di questi paesi ha colpito i titoli negli ultimi anni con storie infinite sulle loro economie in fallimento ma, stranamente, poco è stato riportato da problemi forse ancora peggiori in Portogallo.

A peggiorare le cose, recentemente sono stati organizzati scioperi e proteste da parte dei dipendenti pubblici, dalle guardie carcerarie agli insegnanti e alle infermiere, che chiedono una paga migliore.

L'economista Steven Trypsteen ha dichiarato: "L'economia portoghese ha una serie di caratteristiche che la rendono più vulnerabile sia allo shock iniziale della pandemia che alle sue conseguenze. Anche lo spazio fiscale del Portogallo è relativamente basso, poiché il rapporto debito pubblico/PIL si è attestato al 117% lo scorso anno. Il livello del debito è alto e aumenterà bruscamente".

Tutto questo contrasta con i recenti commenti del ministro delle finanze portoghese Mario Centeno, anche presidente dell'Eurogruppo.

In un discorso intitolato "da malato a ragazzo da manifesto: la riuscita ripresa del Portogallo dalla crisi dell'euro", ammette che l'economia e la società portoghesi hanno attraversato un "periodo difficile di adattamento", ma che è stata una "bella storia di un'economia in riforma e trarne vantaggio”.

I risultati, dice, sono stati drammatici e la sceneggiatura è cambiata.

“Oggi”, ha dichiarato, “il Portogallo è di nuovo sui telegiornali, ma per buoni motivi. Con tutto questo, possiamo soprannominare il Portogallo un “ragazzo poster” dell'Europa? Credo che la ripresa del Portogallo sia un buon esempio per l'Europa".

Nonostante il suo ottimismo, ci sono vere sfide da affrontare con il debito portoghese ancora molto alto. L'obiettivo è ridurre il debito pubblico al 102% del PIL entro il 2022 e sarà necessario fare di più per ripristinare completamente i flussi di credito.

Una recente revisione del FMI sullo stato dell'economia del paese afferma che, mentre il Portogallo si sta riprendendo dopo la crisi, la sua economia continua a soffrire di "crescita scarsa, investimenti deboli e sfide di competitività".

Il suo settore bancario detiene troppi prestiti in sofferenza e il debito pubblico rimane elevato, afferma la revisione del FMI, secondo la quale anche la ripresa economica portoghese è "lenta".

La disoccupazione è diminuita dal picco della crisi ma, dice il FMI, è ancora alta, specialmente tra i giovani mentre c'è "un circolo vizioso" di alti prestiti in sofferenza, leva finanziaria eccessiva e bassa crescita.

Da quando sono saliti al potere nel 2015, i socialisti del primo ministro Antonio Costa si sono concentrati unicamente sul ripristino della credibilità fiscale, ma alcuni economisti temono che la mancanza di investimenti pubblici stia iniziando a minare l'economia. Peggio ancora, questo potrebbe accumulare problemi in caso di un'altra recessione.

Il prossimo grande banco di prova arriverà quando il Paese uscirà dalla crisi. Il Portogallo riceverà sovvenzioni per un valore superiore al 4% del PIL nei prossimi due anni dal fondo europeo dell'UE Next Generation. Molti si chiedono con quale efficacia verrà dispersa questa enorme somma.

Il pacchetto di sostegno vale 1.55 miliardi di euro. Questo mese, il Portogallo ha annunciato che avrebbe donato circa 5 miliardi di euro dal fondo di ripresa dell'UE alle imprese nei prossimi cinque anni nel tentativo di riavviare l'economia e aumentare la competitività dopo la pandemia di COVID-19.

Il piano portoghese sarà presto inviato a Bruxelles e Costa afferma che il Portogallo mira a uscire più forte dalla crisi.

Ma resta da vedere se sarà così. 

Nelle prossime settimane, Reporter UE mira a dare un'occhiata più da vicino al Portogallo e se può davvero essere all'altezza della sua immagine di "ragazzo poster".

Condividi questo articolo: