Economia
La Bce consentirà all'inflazione di superare il 2% per un "periodo transitorio"
Intervenendo dopo la prima riunione del Consiglio direttivo da quando la Bce ha presentato la sua revisione strategica, la presidente della Bce Christine Lagarde ha annunciato che l'inflazione potrebbe superare l'obiettivo del 2% per un “periodo transitorio”, ma stabilizzarsi al 2% nel medio termine.
La revisione strategica ha adottato il cosiddetto obiettivo di inflazione simmetrica del due per cento a medio termine. In passato, la banca centrale dell'eurozona ha assunto una posizione secondo cui l'obiettivo non dovrebbe mai essere superato. La nuova flessibilità, che ha ricevuto un sostegno unanime, è tuttavia trattata con una certa cautela da alcune banche centrali più diffidenti nei confronti dell'inflazione, in particolare la Bundesbank tedesca.
La BCE prevede che l'inflazione aumenterà in gran parte guidata dall'aumento dei prezzi dell'energia, pressioni temporanee sui costi dovute alla rinnovata domanda nell'economia con alcuni colli di bottiglia della catena di approvvigionamento e l'impatto di una riduzione temporanea dell'IVA in Germania lo scorso anno. Si prevede che entro l'inizio del 2022, l'impatto di questi fattori dovrebbe riequilibrare la situazione. La debole crescita salariale complessiva e l'apprezzamento dell'euro indicano che le pressioni sui prezzi rimarranno probabilmente complessivamente contenute.
Strada rocciosa
La crescita potrebbe sottoperformare le aspettative della BCE se la pandemia si intensifica o se le carenze di offerta si rivelano più persistenti e frenano la produzione. Tuttavia, l'attività economica potrebbe superare le nostre aspettative se i consumatori spendessero più di quanto attualmente previsto e attingano più rapidamente ai risparmi che hanno accumulato durante la pandemia.
L'ultima indagine sui prestiti bancari della BCE mostra che le condizioni di credito sia per le imprese che per le famiglie si sono stabilizzate e la liquidità rimane abbondante. Sebbene i tassi sui prestiti bancari per imprese e famiglie rimangano storicamente bassi, si ritiene che ciò possa essere dovuto al fatto che le imprese sono state ben finanziate a causa dei loro prestiti nella prima ondata della pandemia.
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