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Brexit - La Commissione europea concede agli operatori di mercato 18 mesi per ridurre la loro esposizione alle operazioni di compensazione nel Regno Unito

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La Commissione europea ha adottato oggi (21 settembre) una decisione limitata nel tempo per concedere ai partecipanti ai mercati finanziari 18 mesi per ridurre la loro esposizione alle controparti centrali (CCP) del Regno Unito. La scadenza è il segno più chiaro che l'UE intende trasferire l'attività di "compensazione" da Londra e nell'area dell'euro.

La mossa sarà un duro colpo per Londra, che è l'attuale leader mondiale nella compensazione di un business per un valore di diversi miliardi. La London Clearing House (LCH), cancella ogni giorno quasi un trilione di euro di contratti denominati in euro e rappresenta i tre quarti del mercato globale. Il clearing offre un modo di mediare tra acquirenti e venditori, si ritiene che avendo un'attività di compensazione più ampia i costi delle transazioni siano ridotti. Quando la Banca centrale europea a Francoforte ha cercato di insistere sul fatto che tutti gli scambi di euro fossero fatti all'interno della zona euro, questo è stato contestato con successo alla Corte di giustizia europea da George Osborne, allora Cancelliere dello Scacchiere britannico.

In passato la Borsa di Londra ha avvertito che si potrebbero perdere fino a 83,000 posti di lavoro se questa attività si trasferisse altrove. Ci sarebbero anche ricadute su altre aree come la gestione del rischio e la conformità.

Un'economia che lavora per le persone Il vicepresidente esecutivo Valdis Dombrovskis (nella foto) ha detto: “Le stanze di compensazione, o PCC, svolgono un ruolo sistemico nel nostro sistema finanziario. Stiamo adottando questa decisione per proteggere la nostra stabilità finanziaria, che è una delle nostre priorità fondamentali. Questa decisione limitata nel tempo ha una logica molto pratica, poiché offre ai partecipanti al mercato dell'UE il tempo necessario per ridurre le loro esposizioni eccessive alle CCP con sede nel Regno Unito e alle CCP dell'UE il tempo per sviluppare la loro capacità di compensazione. Di conseguenza, le esposizioni saranno più equilibrate. È una questione di stabilità finanziaria ".

sfondo

Una CCP è un'entità che riduce il rischio sistemico e migliora la stabilità finanziaria ponendosi tra le due controparti in un contratto derivato (ossia agendo come acquirente per il venditore e venditore per l'acquirente del rischio). Lo scopo principale di una CCP è gestire il rischio che potrebbe sorgere se una delle controparti fosse inadempiente nell'operazione. La compensazione centralizzata è fondamentale per la stabilità finanziaria mitigando il rischio di credito per le imprese finanziarie, riducendo i rischi di contagio nel settore finanziario e aumentando la trasparenza del mercato.

La forte dipendenza del sistema finanziario dell'UE dai servizi forniti dalle CCP con sede nel Regno Unito solleva importanti questioni relative alla stabilità finanziaria e richiede la riduzione dell'esposizione dell'UE a queste infrastrutture. Di conseguenza, l'industria è fortemente incoraggiata a collaborare allo sviluppo di strategie che ridurranno la loro dipendenza dalle CCP del Regno Unito che sono di importanza sistemica per l'Unione. Il 1 ° gennaio 2021 il Regno Unito lascerà il mercato unico.

La decisione odierna di equivalenza temporanea mira a proteggere la stabilità finanziaria nell'UE e a dare agli operatori di mercato il tempo necessario per ridurre la loro esposizione alle CCP del Regno Unito. Sulla base di un'analisi condotta con la Banca centrale europea, il Comitato di risoluzione unico e le Autorità europee di vigilanza, la Commissione ha individuato che potrebbero sorgere rischi per la stabilità finanziaria nell'area della compensazione centrale dei derivati ​​tramite CCP stabilite nel Regno Unito (CCP del Regno Unito ) in caso di improvvisa interruzione dei servizi che offrono agli operatori del mercato dell'UE.

Ciò è stato affrontato nella comunicazione della Commissione del 9 luglio 2020, in cui si raccomandava agli operatori di mercato di prepararsi per tutti gli scenari, anche in caso di assenza di ulteriori decisioni di equivalenza in questo settore.

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Brexit: "Francamente, non posso dirti se ci sarà un accordo" von der Leyen 

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Rivolgendosi al Parlamento europeo questa mattina (25 novembre) la presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen ha affermato di non poter dire se l'UE sarà in grado di raggiungere un accordo con il Regno Unito sulle sue future relazioni entro la fine dell'anno. Ha detto che la parte dell'UE è disposta a essere creativa, ma che non metterebbe in discussione l'integrità del mercato unico. 

Sebbene siano stati compiuti progressi reali su una serie di questioni importanti, come l'applicazione della legge, la cooperazione giudiziaria, il coordinamento della sicurezza sociale e i trasporti, von der Leyen ha affermato che i tre temi `` cruciali '': parità di condizioni, governance e pesca essere risolto.

L'UE sta cercando meccanismi solidi per garantire che la concorrenza con il Regno Unito rimanga libera ed equa nel tempo. Questo non è qualcosa su cui l'UE può pattinare, data la sua vicinanza e l'entità dei legami commerciali esistenti e l'integrazione nelle catene di approvvigionamento dell'UE. Il Regno Unito fino ad oggi è stato ambiguo su come avrebbe deviato dalle norme europee che ha svolto un ruolo non piccolo nel plasmare, ma la logica dei sostenitori della Brexit è che il Regno Unito potrebbe diventare più competitivo attraverso la deregolamentazione; un punto di vista che ovviamente mette un po 'a disagio alcuni partner dell'UE.

'Fidarsi è bene, ma la legge è meglio'

La necessità di chiari impegni legali e rimedi è diventata più netta in seguito alla decisione del Regno Unito di introdurre un disegno di legge sul mercato interno che includa disposizioni che gli consentirebbero di deviare da parti del protocollo Irlanda / Irlanda del Nord. Von der Leyen ha affermato che una governance forte è essenziale "alla luce della recente esperienza".

Pesca

Sulla pesca, von der Leyen ha detto che nessuno metteva in dubbio la sovranità del Regno Unito sulle proprie acque, ma ha affermato che l'UE aveva bisogno di "prevedibilità e garanzie per i pescatori e le donne che navigano in queste acque da decenni, se non secoli".

Von der Leyen ha ringraziato il parlamento per il sostegno e la comprensione nelle difficoltà che si è presentato loro un accordo così tardivo. Un accordo finale sarà lungo diverse centinaia di pagine e dovrà essere cancellato legalmente e traduttori; è improbabile che ciò sia pronto entro la prossima sessione plenaria del Parlamento europeo a metà dicembre. È generalmente riconosciuto che se si vuole giungere a un accordo in una plenaria del 28 dicembre sarà necessario. Von der Leyen ha detto: "Percorreremo insieme queste ultime miglia".

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Il Regno Unito rimarrà leader mondiale per la gestione patrimoniale dopo la Brexit: Sunak

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Il ministro delle finanze britannico Rishi Sunak (nella foto) ha dichiarato martedì (24 novembre) di essere determinato che il Regno Unito sarebbe rimasto un leader globale per la gestione patrimoniale dopo la Brexit, scrive William Schomberg.

“Stiamo iniziando una nuova relazione con l'UE. E mentre lo facciamo, siamo determinati che il Regno Unito rimarrà un leader globale per la gestione patrimoniale ”, ha detto Sunak in un commento a una conferenza organizzata da The Investment Association, un gruppo industriale.

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Il primo ministro irlandese spera di definire l'accordo commerciale sulla Brexit entro la fine della settimana

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Il primo ministro irlandese Micheal Martin ha detto lunedì (23 novembre) che sperava che il profilo di un accordo di libero scambio sulla Brexit fosse emerso entro la fine della settimana e ha esortato i piccoli esportatori irlandesi impreparati a prepararsi per il cambiamento, se c'è un accordo o nessun accordo. Il negoziatore della Brexit dell'Unione europea ha affermato lunedì che persistono grandi differenze ma che entrambe le parti stanno spingendo forte per un accordo, mentre i colloqui riprendono, scrive Padraic Halpin.

Dovranno essere compiuti passi su alcune delle questioni chiave come la pesca e la cosiddetta "parità di condizioni", ha affermato Martin. Ma ha aggiunto di aver avuto un senso di progresso da entrambe le squadre negoziali e che una presentazione la settimana scorsa del presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen è stata probabilmente una delle più promettenti fino ad oggi.

“Mi auguro che, entro la fine di questa settimana, potremmo vedere i contorni di un accordo, ma resta da vedere. Dipende dalla volontà politica, sia nel Regno Unito e sono chiaro che la volontà politica è lì dall'Unione europea ", ha detto Martin ai giornalisti.

Durante una visita al porto di Dublino, il più grande porto merci e passeggeri dell'Irlanda, Martin ha affermato che, mentre il 94% degli importatori irlandesi dal Regno Unito e il 97% degli esportatori avevano completato i documenti doganali necessari per continuare a commerciare con la Gran Bretagna, era preoccupato -up tra alcune piccole e medie imprese.

"L'unica preoccupazione che avrei è che forse c'è un compiacimento tra alcune PMI là fuori che tutto andrà bene e 'Sicuro se ottengono un accordo, non sarà OK?' Sarà diverso, e devi metterlo in testa ", ha detto Martin. “Il mondo cambierà e non sarà fluido come una volta. La linea di fondo è che devi prepararti. Non è troppo tardi, le persone hanno solo bisogno di darsi da fare adesso. "

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