Aiuti di Stato: la Commissione approva un aiuto alla ristrutturazione per la banca greca Eurobank

La Commissione europea ha riscontrato che il piano di ristrutturazione del Gruppo Eurobank è in linea con le norme sugli aiuti di Stato dell'UE. Il piano consentirà alla banca di diventare redditizia a lungo termine senza falsare indebitamente la concorrenza. La Grecia si è impegnata in una serie completa di misure che coprono sia la ristrutturazione delle attività di Eurobank che la politica creditizia del gruppo.

Sulla base del piano, la Commissione ha approvato, in base alle norme dell'UE sugli aiuti di Stato, gli aiuti alla ristrutturazione concessi dalla Grecia a Eurobank Ergasias SA, comprese le ricapitalizzazioni da parte dell'Hellenic Financial Stability Fund (HFSF) nel 2012 e 2013, nonché il sostegno dell'HFSF la ricapitalizzazione in corso. La Commissione ha inoltre approvato l'acquisizione da parte di Eurobank di Nea Proton Bank e New Hellenic Postbank, la cui integrazione all'interno di Eurobank rafforzerà la redditività del gruppo senza falsare indebitamente la concorrenza.

Il vicepresidente della Commissione incaricato della politica di concorrenza Joaquín Almunia ha dichiarato: “La ristrutturazione di Eurobank è un importante passo avanti per il settore bancario greco. Il piano di ristrutturazione approvato oggi rafforza la redditività della banca e garantisce che sarà abbastanza forte da sostenere la ripresa in Grecia fornendo credito all'economia reale ".

Piano di ristrutturazione di Eurobank

Da quando 2008, la Grecia e l'HFSF hanno concesso ripetuti aiuti di capitale e liquidità a Eurobank Ergasias SA, la Commissione ha avviato un'indagine approfondita a luglio 2012 per valutare se la misura era in linea con le norme dell'UE in materia di aiuti di Stato alle banche durante la crisi (cfr. IP / 12 / 860).

Il piano di ristrutturazione di Eurobank durerà fino al 2018. Mira principalmente a una più profonda rifocalizzazione sulle attività bancarie principali in Grecia e al ritorno di queste operazioni a una forte redditività:

• Eurobank ha già iniziato a razionalizzare la sua rete di filiali greche e ha ceduto filiali in Turchia e Polonia. Da 2012, ha convertito e riacquistato il debito subordinato con uno sconto significativo al fine di generare capitale. Nessun dividendo è stato pagato in contanti da 2008 e la proprietà degli azionisti storici è scesa sotto 2% in seguito alla ricapitalizzazione di HFSF. La banca continuerà a ristrutturare e ridurre l'indebitamento delle sue operazioni internazionali, eliminare le attività non core in Grecia e migliorare l'efficienza operativa e il margine di interesse netto, in particolare riducendo ulteriormente i suoi costi.
• La Grecia ha inoltre impegnato che Eurobank attuerà un quadro di governo societario e una politica creditizia prudente basata su solide pratiche commerciali, in particolare per quanto riguarda le transazioni con i suoi azionisti e gestori.

Tali impegni saranno monitorati da un fiduciario.

La Commissione rileva inoltre positivamente che per l'attuale aumento di capitale di Eurobank, che HFSF sta sostenendo, il prezzo di sottoscrizione delle nuove azioni è stato determinato sulla base di due valutazioni indipendenti del valore equo della banca. Ciò eviterà un'eccessiva diluizione dell'HFSF che possiede oltre il 90% di Eurobank dalla sua ricapitalizzazione del 2013. Inoltre, se l'HFSF deve iniettare una quantità considerevole di capitale nel contesto della ricapitalizzazione in corso, la Grecia si è impegnata a ridurre ulteriormente la leva finanziaria delle attività internazionali della banca. Ciò ha consentito alla Commissione di adottare una decisione prima della chiusura dell'aumento di capitale.

Nella sua valutazione, la Commissione ha tenuto conto del fatto che le difficoltà di Eurobank non derivano principalmente dall'eccessiva assunzione di rischi, ma dalla crisi sovrana e dalla relativa recessione eccezionalmente protratta e profonda iniziata in 2008. La Commissione ha pertanto concordato un ridimensionamento minore rispetto ad altri casi di ristrutturazione già approvati dalla Commissione, in particolare nel mercato interno in cui la Commissione ha ammesso che la banca non ha ridotto la leva finanziaria del proprio bilancio durante il periodo di ristrutturazione.

Tuttavia, le misure di ristrutturazione e governance di vasta portata da attuare, come il ridimensionamento delle operazioni internazionali e delle attività non fondamentali in Grecia, il contributo degli azionisti e dei creditori subordinati o la ristrutturazione delle operazioni commerciali in Grecia, forniscono adeguate garanzie per limitare le distorsioni della concorrenza create dagli aiuti di Stato e garantire che la banca e i suoi proprietari contribuiscano sufficientemente al costo della ristrutturazione e della ricapitalizzazione della banca.

La Commissione ha pertanto approvato tutte le misure di sostegno al capitale e alla liquidità.

Acquisizioni di Nea Proton Bank e New Hellenic Postbank da parte di Eurobank

A luglio 2012 (vedi IP / 12 / 854) e maggio 2013, la Commissione aveva avviato indagini approfondite sugli aiuti di Stato significativi concessi a Nea Proton Bank e alla nuova Hellenic Postbank, le banche ponte che ospitavano rispettivamente le attività di Proton Bank e Hellenic Postbank. Nel luglio 2013, le due banche sono state messe in vendita. Eurobank è stato selezionato come l'offerente preferito per entrambi.

In base alle norme dell'UE in materia di aiuti di Stato, in particolare ai sensi della comunicazione sulla ristrutturazione (cfr IP / 09 / 1180), le banche che hanno ricevuto aiuti di Stato non sono normalmente autorizzate ad acquistare attività durante il periodo di ristrutturazione, in modo da evitare di spiazzare gli investitori che operano senza aiuti di Stato e garantire che l'aiuto sia strettamente limitato al costo della ristrutturazione.

Tuttavia, in questo caso, nessun investitore non assistito ha presentato offerte valide per le due banche ponte durante i processi di vendita aperti, trasparenti e non discriminatori. Eurobank beneficia anche delle sinergie con le due banche e della loro ampia base di depositi, che a sua volta rafforza la redditività di Eurobank e riduce i costi di ristrutturazione sia di Eurobank che delle entità acquisite. Inoltre, le operazioni non attiveranno in futuro alcun aiuto di Stato aggiuntivo per Eurobank poiché le entità acquisite sono state adeguatamente capitalizzate. Infine, nessuna delle due banche ponte era redditizia su base autonoma, quindi la loro vendita a un gruppo sostenibile era necessaria per ripristinare la stabilità finanziaria. Entrambe le banche usciranno quindi dal mercato come concorrenti autonomi. In queste circostanze eccezionali, la Commissione ha ritenuto che le acquisizioni non costituissero un ostacolo alla ristrutturazione di Eurobank. La Commissione ha inoltre approvato gli aiuti ricevuti dalla Nea Proton Bank e dalla nuova Hellenic Postbank sulla base del piano di ristrutturazione di Eurobank.

sfondo

Eurobank fornisce servizi bancari universali principalmente nell'Europa orientale e sudorientale, con particolare attenzione alla Grecia, dove è la quarta banca in termini di prestiti netti e depositi. Ha beneficiato di significativi aiuti di Stato, tra cui garanzie statali e sostegno al capitale concesso dallo Stato in 2009 e dall'HFSF in 2012 e 2013. In particolare, la Grecia ha sottoscritto in 2009 € 950 milioni di azioni privilegiate e l'HFSF ha iniettato da 2012 vicino a € 6 miliardi di capitale in Eurobank.

Per coprire il fabbisogno di capitale identificato dalla Banca di Grecia nel quadro degli stress test, Eurobank necessita di un capitale aggiuntivo di 2.864 miliardi di euro. L'HFSF sta fermando l'aumento di capitale, poiché, secondo la legge greca, deve sottoscrivere le eventuali azioni rimanenti di Eurobank in caso di domanda insufficiente da parte degli investitori privati. La Commissione accoglie con favore il fatto che l'intervento dell'HFSF sia ora attivato solo se la precedente conversione degli strumenti di capitale subordinati esistenti in azioni non fornisce capitale sufficiente, in linea con le norme sugli aiuti di Stato adottate nel luglio 2013 (cfr. IP / 13 / 672).

La Commissione ha valutato le misure concesse a Eurobank in base alle norme sugli aiuti di Stato per la ristrutturazione delle banche durante la crisi (cfr IP / 13 / 672 and MEMO / 13 / 886). Queste regole sono volte a ripristinare la redditività a lungo termine delle banche, assicurando che gli aiuti siano limitati al minimo necessario per raggiungere questo risultato senza spreco di denaro dei contribuenti e limitando le distorsioni della concorrenza provocate dalle banche un vantaggio rispetto ai concorrenti che non hanno ricevuto aiuti di Stato.

La versione non riservata della decisione sarà consultabile con il numero del caso SA.34825 nella Stato Registro degli aiuti sul canale concorrenza sito web una volta eventuali questioni di riservatezza sono stati risolti. Le nuove decisioni di aiuti di Stato riportate su Internet e nella Gazzetta ufficiale figurano nel State Aid Weekly e-News.

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