L'accesso all'UE di Finanza Giorni: Contributo alla definizione di un mercato del finanziamento favorevole alle PMI

Le piccole e medie imprese, dalle quali l'UE fa affidamento per l'85% dei nuovi posti di lavoro nel settore privato, sono particolarmente colpite da questo declino poiché non possono investire o ampliare le loro imprese fintanto che le condizioni per i crediti rimangono così difficili. Pertanto, la Commissione europea si sta attivando per colmare rapidamente il divario di mercato nella fornitura di finanziamenti per le PMI fornendo 3.5 miliardi di euro di finanziamenti aggiuntivi per le PMI ogni anno dal 2014 al 2020, utilizzando il nuovo programma per la competitività delle imprese e delle PMI (COSME). Affinché COSME abbia successo è fondamentale creare un partenariato efficace tra le istituzioni dell'UE e le organizzazioni finanziarie che forniscono alle PMI l'accesso al credito. Questo è il motivo per cui il vicepresidente Antonio Tajani, commissario per le Imprese e l'industria, lancerà oggi (31 ottobre) a Roma una serie di eventi - le "Giornate sull'accesso dell'UE ai finanziamenti" - per spiegare come funzioneranno i nuovi strumenti finanziari di COSME e per incoraggiare affidabili operatori del mercato finanziario per diventare intermediari COSME. Le "Giornate sull'accesso dell'UE ai finanziamenti" saranno organizzate in tutte le capitali dell'UE dall'autunno 2013 alla fine del 2014. Il prossimo evento si terrà a Vilnius, in Lituania, il 5 novembre 2013. Relatori di spicco a l 'odierna "Giornata per l'accesso alla finanza" a Roma include Flavio Zanonato, ministro italiano dello Sviluppo economico; Dario Scannapieco, Vicepresidente della Banca Europea per gli Investimenti; Luigi Federico Signorini, Vice Direttore Generale della Banca d'Italia; Giovanni Sabatini, Direttore Generale dell'Associazione Bancaria Italiana; Aurelio Regina, Vicepresidente di Confindustria; e Richard Pelly, CEO del Fondo europeo per gli investimenti. L'evento presenterà anche le attività incentrate sulle PMI della Banca europea per gli investimenti e altri programmi dell'UE a sostegno delle PMI.

Qual è il nuovo programma COSME? Che cosa ci offrirà alle PMI?

Vice Presidente Tajani ha sottolineato oggi che il programma per la competitività delle imprese e le PMI (COSME), che si svolgerà tra il 2014 e 2020, è il primo programma della Commissione europea che si dedica esclusivamente al sostegno delle PMI. COSME è prima di tutto uno strumento per migliorare l'accesso ai finanziamenti per le piccole e medie imprese, sostenere la loro internazionalizzazione e migliorare il loro accesso ai mercati.

COSME continuerà in gran parte le attività di successo dell'attuale programma quadro per la competitività e l'innovazione (CIP), ma mira a rispondere meglio alle esigenze delle PMI, rivolgendosi alle categorie più vulnerabili di piccole imprese che sono attualmente poco servite dal mercato.

Il 60% del budget stimato di COSME di 2.3 miliardi di euro sarà dedicato a strumenti finanziari, fornendo garanzie e capitale di rischio, con l'obiettivo di incoraggiare il flusso di credito e di investimenti nel settore delle PMI. COSME fornirà uno strumento di garanzia per prestiti alle PMI fino a 150 euro, con un focus sulle PMI che altrimenti avrebbero difficoltà ad accedere ai finanziamenti. L'equity facility di COSME stimolerà la fornitura di capitale di rischio, con particolare attenzione alla fase di espansione e crescita delle PMI.

Il sostegno COSME sarà fornito alle PMI tramite affidabili intermediari finanziari nei paesi partecipanti - come banche, società di leasing, società di mutua garanzia o fondi di capitale di rischio - al fine di garantire che il credito sia il più facilmente accessibile possibile. Al fine di soddisfare la diversità del mercato del finanziamento delle PMI in Europa, COSME consentirà agli intermediari finanziari di creare singoli prodotti che meglio si adattano alle esigenze delle PMI nel loro mercato specifico.

Il bilancio COSME sarà anche mantenere molti degli stessi programmi di successo già in atto, tra cui il co-finanziamento della rete europea Enterprise, con i suoi oltre uffici 600 nella UE e oltre. COSME sosterrà anche l'internazionalizzazione delle PMI, Erasmus per giovani imprenditori, educazione all'imprenditorialità, IPR Helpdesk e la riduzione degli oneri amministrativi.

Quali sono gli impatti previsti da COSME?

L'impatto del programma sarà enorme. strumenti finanziari COSME sostenuti dovrebbero risultare in un incremento annuo di € 3.5 miliardi in prestiti e / o gli investimenti nelle imprese dell'UE. Ogni anno, COSME dovrebbe contribuire ad un aumento del PIL di € 1.1 miliardi della UE, e assistere le imprese 40 000 nella creazione o il salvataggio di posti di lavoro 30 000 e lanciare 1 200 Nuova impresa prodotti, servizi o processi.

Tipico destinatario PMI: Meno di personale 10, € 65 000 credito accordato

Nell'ambito del precedente programma della Commissione europea a sostegno della competitività (CIP), le garanzie sui prestiti venivano utilizzate per stimolare i prestiti a imprenditori o piccole imprese che normalmente non avrebbero garanzie sufficienti per ottenere un prestito. Il novanta per cento delle 220 PMI di tutta Europa che erano beneficiarie del CIP fino alla fine del 000 aveva 2012 dipendenti o meno; proprio la categoria che fa più fatica ad ottenere un prestito.

Ma grazie al CIP, il prestito garantito medio ricevuto da queste piccole imprese era di circa 65 euro. A fine dicembre 000, gli strumenti finanziari del CIP avevano mobilitato oltre 2012 miliardi di euro di prestiti e oltre 13 miliardi di euro di capitale di rischio. Vantaggi comparabili saranno ottenuti nell'ambito di COSME, moderati dal fatto che COSME si rivolgerà in particolare alle PMI che senza il suo supporto avrebbero difficoltà ad accedere a finanziamenti esterni.

L'accesso al finanziamento è estremamente difficile per le PMI

I sondaggi mostrano che le PMI dell'UE dipendono in larga misura dai prestiti bancari per il loro finanziamento esterno e che hanno pochissime alternative: il 30% delle aziende utilizza prestiti bancari e il 40% linee di credito bancarie o linee di scoperto. Per il 63% delle PMI i prestiti bancari sono anche la soluzione di finanziamento esterno più preferibile per realizzare le ambizioni di crescita delle imprese. Nella recessione economica le banche sono diventate più avverse al rischio, chiedendo margini di rischio più elevati e offrendo condizioni più impegnative.

Il difficile accesso al credito è tra le principali preoccupazioni (15%) delle PMI: secondo l'ultimo sondaggio della Commissione europea circa un terzo delle PMI non ha ottenuto i finanziamenti per i quali avevano pianificato. Gli ultimi dati della Banca centrale europea (BCE) indicano che i prestiti complessivi al settore privato non finanziario rimangono deboli.

Perché abbiamo bisogno di un programma specifico per sostenere il finanziamento delle PMI

Nonostante la loro importanza per l'economia, le PMI devono affrontare sfide particolari in materia di accesso ai finanziamenti, soprattutto a causa di asimmetrie informative. Mentre le PMI sono in grado di costruire forti casi aziendali per la creazione e l'espansione delle loro attività, istituti di credito tendono ad essere mal equipaggiate per valutare i rischi associati con i modelli di business delle PMI e tendono a ricorrere a decisioni di prestito basate esclusivamente su dati patrimoniali. Ma molte PMI non hanno forti fogli abbastanza equilibrio per soddisfare bancari criteri di approvazione di prestito, soprattutto se il valore del PMI è tenuto in proprietà intellettuale, una base di clienti del suono o con altri mezzi che non possono essere catturati dal reporting finanziario.

Le conseguenze della crisi del debito sono anche colpiti in modo sproporzionato i prestiti alle piccole e medie imprese. Rispetto alle grandi aziende, le PMI hanno sempre affrontato i problemi strutturali in materia di accesso ai finanziamenti. Ma questi problemi sono stati esacerbati dalla crisi finanziaria. Nel corso degli ultimi due anni, secondo le statistiche della BCE, quasi un terzo delle piccole e medie imprese che chiedono prestiti bancari sono stati rifiutata o finito per ottenere meno di quanto richiesto.

Gli intermediari finanziari sono un'ancora di salvezza vitale

L'UE utilizza sia la legislazione che il budget limitato dell'UE per contrastare l'attuale travolgente riluttanza a investire e prestare alle PMI. Vengono adottati due approcci generali, il primo per sostenere l'erogazione di prestiti alle PMI, migliorando così l'accesso al credito, e il secondo per stimolare gli investimenti nelle PMI, ad esempio tramite coinvestimenti con fondi di capitale di rischio.

L'accesso all'assistenza credito è canalizzata tramite intermediari finanziari selezionati. Questi includono le banche, locatori, le società mutue garanzie, fornitori di microfinanza e fondi di venture capital. L'garanzie parte UE dei rischi che si impegnano e l'esperienza dimostra che la partecipazione all'UE di accedere ai programmi di finanziamento significa che essi forniscono più prestiti alle PMI di quanto avrebbero fatto altrimenti. Questo approccio genera anche un forte effetto moltiplicatore: il programma CIP ha trovato che ogni € 1 speso dall'UE sulle garanzie utilizzate dagli intermediari finanziari che fanno prestiti alle piccole e medie imprese ha comportato € 30 essere messo a disposizione della società beneficiaria.

Oltre a questo effetto moltiplicatore, il ricorso a intermediari finanziari offre anche altri vantaggi: un impatto politico, poiché gli intermediari finanziari partecipanti sottoscrivono solide condizioni per il miglioramento del credito alle PMI e quindi contribuiscono al perseguimento delle politiche dell'UE; e anche l'accesso al "know-how" istituzionale sotto forma dell'esperienza esistente degli intermediari finanziari.

Altrimenti, come potrà il finanziamento delle PMI è sostenuto dall'UE?

Il COSME sarà integrato da finanziamenti per le imprese orientate alla ricerca e all'innovazione nell'ambito del programma Horizon 2020. Numerose misure saranno inoltre attuate dal gruppo BEI (la Banca europea per gli investimenti e il Fondo europeo per gli investimenti) e saranno fornite nell'ambito dei fondi strutturali e di investimento europei o del programma per l'occupazione e l'innovazione sociale e saranno collegate al obiettivi politici specifici.

Accordo su Basilea III garantirà i prestiti bancari continua alle PMI
La Commissione europea ha anche proposto una legislazione per migliorare l'efficienza dei mercati finanziari. È stato raggiunto un accordo sulla revisione della direttiva sui requisiti patrimoniali, Basilea III (cfr. MEMO / 13 / 338).

Il nuovo quadro renderà le banche più solide. Al fine di garantire un flusso adeguato di credito alle PMI nel difficile contesto economico attuale, le nuove regole introdurranno una riduzione delle spese di capitale per l'esposizione della banca alle PMI, attraverso l'applicazione di un fattore di supporto 0.76. Ciò fornirà istituti di credito con un incentivo opportuno aumentare il credito a disposizione delle PMI. La migliore stabilità finanziaria delle nostre banche, preso di mira da Basilea III, pertanto, non comporterà restrizioni di credito per la maggior parte delle piccole imprese.

Una migliore integrazione del mercato dei capitali di rischio

Un regolamento sui fondi di capitale di rischio europei adottato in aprile 2013 (REGOLAMENTO (UE) n. 345 / 2013) consentirà agli investitori di venture capital di operare in modo più efficiente all'interno dell'UE. Con l'aiuto di un fondo europeo per i passaporti, i gestori possono commercializzare i loro fondi in tutta l'UE. Ciò faciliterà la raccolta fondi transfrontaliera e creerà un vero mercato interno per i fondi di capitale di rischio.
Vedi anche: MEMO / 13 / 209

Migliorare l'accesso delle PMI ai mercati dei capitali

Aiutando ad attrarre maggiori investimenti privati, la Commissione europea mira anche a sviluppare un quadro per il finanziamento efficiente, diversificata e migliorata a lungo termine per le PMI. Una delle soluzioni è quella di migliorare l'accesso delle PMI ai mercati dei capitali: gli investitori potrebbero essere incoraggiati a fare più investimenti in piccole e medie imprese attraverso i mercati delle PMI più visibili e più visibilmente elencate le PMI e mid cap.

Due recenti proposte per attrarre investitori attraverso i mercati delle PMI più visibile e piccole e medie imprese quotate più visibili:

• Una proposta per la direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) per sostenere lo sviluppo di I mercati azionari specializzato in PMI. (vedi IP / 11 / 1219 e MEMO / 11 / 716)
• Una proposta di modifica della direttiva sulla trasparenza per fornire una migliore informazione sulle PMI quotate.

azioni dell'UE fino ad oggi per aumentare i prestiti alle piccole e medie imprese

Al 31 dicembre 2012, il programma quadro per la competitività e l'innovazione dell'UE aveva mobilitato più di 15 miliardi di euro per finanziare le PMI.
• Con un budget di 1.1 miliardi di euro, il programma CIP ha già contribuito a mobilitare oltre 16 miliardi di euro per le PMI in tutta Europa.
• Strumento di garanzia per le PMI (SMEG); grazie ai suoi schemi di garanzia, CIP ha già aiutato oltre 220 000 PMI ad accedere a prestiti per oltre 13 miliardi di euro.
• Lo strumento per le PMI in forte crescita e innovativo (GIF): investimenti finanziati dal CIP in fondi di capitale di rischio, hanno già sostenuto investimenti in oltre 300 PMI in rapida crescita per oltre 2.3 miliardi di euro.

Come funziona il CIP

Il programma CIP (che va dal 2007-2013) ha aiutato le PMI a trovare finanziamenti di cui hanno bisogno per operare, sviluppare o crescere a diverso stadio di sviluppo.
CIP mira a rendere più facile il finanziamento per le PMI attraverso lo sviluppo del canale più rilevante per le PMI finanziamenti esterni: un prestito bancario. Questo è di fondamentale importanza per la stragrande maggioranza delle piccole e medie imprese. Il programma prevede anche misure incentrate sulle particolari esigenze delle PMI ad alto potenziale di crescita, per i quali le partecipazioni possono essere una fonte più adatto di finanza.

Gli strumenti finanziari CIP sono gestiti dal Fondo europeo per gli investimenti attraverso intermediari finanziari nazionali e regionali (ad esempio banche e fondi di capitale di rischio) negli Stati membri dell'UE. L'architettura del programma mobilita le istituzioni finanziarie per fornire finanziamenti aggiuntivi alle PMI.

Le garanzie sui prestiti: prestiti garantiti dall'UE disponibili per le PMI

• Le imprese più giovani e più piccole hanno maggiori probabilità di ottenere solo una parte dei finanziamenti richiesti dall'istituto di credito (intermediario finanziario) e, in molti casi, di essere respinte a titolo definitivo. Il sostegno è disponibile sotto forma di prestiti garantiti dall'UE.
• Le garanzie offerte alle banche danno alle PMI l'accesso ai prestiti bancari
• nell'ambito del meccanismo di garanzia per le PMI (SMEG), un istituto di credito può ricevere la garanzia dell'UE se intende prestare alle PMI. Con una banca di garanzia dell'UE è possibile prestare a categorie di clienti più rischiose (giovani aziende, imprenditori senza una storia creditizia, garanzie sufficienti, ecc.) O semplicemente prestare di più alle PMI.

Migliore accesso al finanziamento azionario:

• Le società di piccole dimensioni e altamente innovative comportano una categoria di rischio, che raramente può essere accettata dai fornitori di servizi finanziari tradizionali e come tale necessitano di un supporto personalizzato, diverso dal prestito bancario.
• Metà delle risorse CIP dedicate all'accesso delle PMI ai finanziamenti sono investite dal Fondo europeo per gli investimenti in fondi di capitale di rischio che, a loro volta, investono in start-up e PMI con un alto potenziale di crescita.
• Lo strumento per le PMI innovative e in forte crescita (GIF) fornisce capitale - di solito nell'ordine di milioni di euro - per le PMI innovative in diverse fasi di sviluppo.

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