L'accesso all'UE di Finanza Giorni: Contributo alla definizione di un mercato del finanziamento favorevole alle PMI

la disponibilità di credito per le imprese non finanziarie nella zona euro è ora al suo punto più basso dall'inizio della crisi del credito, secondo l'ultimo dati della Banca centrale europea. Le piccole e medie imprese, dalle quali l'UE fa affidamento per l'85% dei nuovi posti di lavoro nel settore privato, sono particolarmente colpite da questo declino in quanto non possono investire o ampliare le loro imprese finché le condizioni per i crediti rimangono così difficili. Pertanto, la Commissione europea si sta attivando per colmare rapidamente il divario di mercato nella fornitura di finanziamenti per le PMI fornendo 3.5 miliardi di euro di finanziamenti aggiuntivi per le PMI ogni anno dal 2014 al 2020, utilizzando il nuovo programma per la competitività delle imprese e delle PMI (COSME). Affinché COSME abbia successo è fondamentale creare un partenariato efficace tra le istituzioni dell'UE e le organizzazioni finanziarie che forniscono alle PMI l'accesso al credito. Questo è il motivo per cui il vicepresidente della Commissione Antonio Tajani, commissario per le imprese e l'industria, lancerà oggi (18 ottobre) a Roma una serie di eventi - EU Access to Finance Days - per spiegare come funzioneranno i nuovi strumenti finanziari di COSME e per incoraggiare una finanziaria rispettabile operatori di mercato per diventare intermediari COSME.

L'accesso all'UE di Finanza giorni sarà organizzato in tutte le capitali europee dall'autunno 2013 alla fine del 2014. Il prossimo appuntamento sarà a Vilnius, Lituania il 5 novembre 2013.

Tra i relatori di spicco dell'odierna "Giornata sull'accesso alla finanza" a Roma figurano Flavio Zanonato, ministro italiano dello Sviluppo economico; Dario Scannapieco, Vicepresidente della Banca Europea per gli Investimenti; Luigi Federico Signorini, Vice Direttore Generale della Banca d'Italia; Giovanni Sabatini, Direttore Generale dell'Associazione Bancaria Italiana; Aurelio Regina, Vicepresidente di Confindustria; e Richard Pelly, CEO del Fondo europeo per gli investimenti. L'evento presenterà anche le attività incentrate sulle PMI della Banca europea per gli investimenti e altri programmi dell'UE a sostegno delle PMI.

Maggiori informazioni sul accesso all'UE di Finanza giorni.

Qual è il nuovo programma COSME? Che cosa ci offrirà alle PMI?

Vice Presidente Tajani ha sottolineato oggi che il programma per la competitività delle imprese e le PMI (COSME), che si svolgerà tra il 2014 e 2020, è il primo programma della Commissione europea che si dedica esclusivamente al sostegno delle PMI. COSME è prima di tutto uno strumento per migliorare l'accesso ai finanziamenti per le piccole e medie imprese, sostenere la loro internazionalizzazione e migliorare il loro accesso ai mercati.

COSME continuerà in gran parte le attività di successo dell'attuale programma quadro per la competitività e l'innovazione (CIP), ma mira a rispondere meglio alle esigenze delle PMI, rivolgendosi alle categorie più vulnerabili di piccole imprese che sono attualmente poco servite dal mercato.

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Il 60% del budget stimato di COSME di 2.3 miliardi di euro sarà dedicato a strumenti finanziari, fornendo garanzie e capitale di rischio, con l'obiettivo di incoraggiare il flusso di credito e di investimenti nel settore delle PMI. COSME fornirà uno strumento di garanzia per prestiti alle PMI fino a 150 euro, con un focus sulle PMI che altrimenti avrebbero difficoltà ad accedere ai finanziamenti. L'equity facility di COSME stimolerà la fornitura di capitale di rischio, con particolare attenzione alla fase di espansione e crescita delle PMI.

Il sostegno COSME sarà fornito alle PMI tramite affidabili intermediari finanziari nei paesi partecipanti - come banche, società di leasing, società di mutua garanzia o fondi di capitale di rischio - al fine di garantire che il credito sia il più facilmente accessibile possibile. Al fine di soddisfare la diversità del mercato del finanziamento delle PMI in Europa, COSME consentirà agli intermediari finanziari di creare singoli prodotti che meglio si adattano alle esigenze delle PMI nel loro mercato specifico.

Il bilancio COSME sarà anche mantenere molti degli stessi programmi di successo già in atto, tra cui il co-finanziamento della rete europea Enterprise, con i suoi oltre uffici 600 nella UE e oltre. COSME sosterrà anche l'internazionalizzazione delle PMI, Erasmus per giovani imprenditori, educazione all'imprenditorialità, IPR Helpdesk e la riduzione degli oneri amministrativi.

Vedere l'intervista completa con VP Tajani

Quali sono gli impatti previsti da COSME?

L'impatto del programma sarà enorme. Gli strumenti finanziari sostenuti da COSME dovrebbero comportare un aumento annuo di 3.5 miliardi di euro di prestiti aggiuntivi e / o investimenti nelle società dell'UE. Ogni anno, COSME dovrebbe contribuire a un aumento del PIL dell'UE di 1.1 miliardi di euro e assistere 40 000 imprese nella creazione o nel salvataggio di 30 000 posti di lavoro e nel lancio di 1 200 nuovi prodotti, servizi o processi aziendali.

Destinatario tipico delle PMI: meno di 10 dipendenti, credito di 65 euro concesso

Nell'ambito del precedente programma della Commissione europea a sostegno della competitività (CIP), le garanzie sui prestiti venivano utilizzate per stimolare l'erogazione di prestiti a imprenditori o piccole imprese che normalmente non avrebbero garanzie sufficienti per ottenere un prestito. Il novanta per cento delle 220 PMI di tutta Europa beneficiarie del CIP fino alla fine del 000 aveva 2012 dipendenti o meno; proprio la categoria che fa più fatica ad ottenere un prestito. Ma grazie al CIP, il prestito garantito medio ricevuto da queste piccole imprese era di circa 10 euro. A fine dicembre 65, gli strumenti finanziari del CIP avevano mobilitato oltre 000 miliardi di euro di prestiti e oltre 2012 miliardi di euro di capitale di rischio. Vantaggi comparabili saranno ottenuti nell'ambito di COSME, leggermente moderati dal fatto che COSME si rivolgerà in particolare alle PMI che senza il suo sostegno avrebbero difficoltà ad accedere a finanziamenti esterni.

Accedere ai finanziamenti "estremamente difficile" per le PMI

I sondaggi mostrano che le PMI dell'UE dipendono in larga misura dai prestiti bancari per il loro finanziamento esterno e che hanno pochissime alternative: il 30% delle aziende utilizza prestiti bancari e il 40% linee di credito bancarie o linee di scoperto. Per il 63% delle PMI i prestiti bancari rappresentano anche la soluzione di finanziamento esterno più preferibile per realizzare le ambizioni di crescita delle imprese. Nella recessione economica le banche sono diventate più avverse al rischio, chiedendo margini di rischio più elevati e offrendo condizioni più impegnative. Il difficile accesso al credito è tra le principali preoccupazioni (15%) delle PMI: secondo il ultima indagine dalla Commissione Europea circa un terzo delle PMI non ha ottenuto la finanza che avevano previsto per. L'ultimo Banca centrale europea di dati (BCE) indicano che impieghi complessivi al settore privato non finanziario rimane debole.

Perché abbiamo bisogno di un programma specifico per sostenere il finanziamento delle PMI

Nonostante la loro importanza per l'economia, le PMI devono affrontare sfide particolari in materia di accesso ai finanziamenti, soprattutto a causa di asimmetrie informative. Mentre le PMI sono in grado di costruire forti casi aziendali per la creazione e l'espansione delle loro attività, istituti di credito tendono ad essere mal equipaggiate per valutare i rischi associati con i modelli di business delle PMI e tendono a ricorrere a decisioni di prestito basate esclusivamente su dati patrimoniali. Ma molte PMI non hanno forti fogli abbastanza equilibrio per soddisfare bancari criteri di approvazione di prestito, soprattutto se il valore del PMI è tenuto in proprietà intellettuale, una base di clienti del suono o con altri mezzi che non possono essere catturati dal reporting finanziario.

Le conseguenze della crisi del debito sono anche colpiti in modo sproporzionato i prestiti alle piccole e medie imprese. Rispetto alle grandi aziende, le PMI hanno sempre affrontato i problemi strutturali in materia di accesso ai finanziamenti. Ma questi problemi sono stati esacerbati dalla crisi finanziaria. Nel corso degli ultimi due anni, secondo le statistiche della BCE, quasi un terzo delle piccole e medie imprese che chiedono prestiti bancari sono stati rifiutata o finito per ottenere meno di quanto richiesto.

Gli intermediari finanziari sono linfa vitale

L'UE utilizza sia la legislazione che il budget limitato dell'UE per contrastare l'attuale travolgente riluttanza a investire e prestare alle PMI. Vengono adottati due approcci generali, il primo per sostenere l'erogazione di prestiti alle PMI, migliorando così l'accesso al credito, e il secondo per stimolare gli investimenti nelle PMI, ad esempio tramite coinvestimenti con fondi di capitale di rischio.

L'accesso all'assistenza credito è canalizzata tramite intermediari finanziari selezionati. Questi includono le banche, locatori, le società mutue garanzie, fornitori di microfinanza e fondi di venture capital. L'garanzie parte UE dei rischi che si impegnano e l'esperienza dimostra che la partecipazione all'UE di accedere ai programmi di finanziamento significa che essi forniscono più prestiti alle PMI di quanto avrebbero fatto altrimenti. Questo approccio genera anche un forte effetto moltiplicatore: il programma CIP ha trovato che ogni € 1 speso dall'UE sulle garanzie utilizzate dagli intermediari finanziari che fanno prestiti alle piccole e medie imprese ha comportato € 30 essere messo a disposizione della società beneficiaria.

Oltre a questo effetto moltiplicatore, il ricorso a intermediari finanziari offre anche altri vantaggi: un impatto politico, poiché gli intermediari finanziari partecipanti sottoscrivono solide condizioni per il miglioramento del credito alle PMI e quindi contribuiscono al perseguimento delle politiche dell'UE; e anche l'accesso al "know-how" istituzionale sotto forma dell'esperienza esistente degli intermediari finanziari.

Altrimenti, come potrà il finanziamento delle PMI è sostenuto dall'UE?

COSME sarà completato da finanziamento per le imprese alla ricerca e innovazione-driven nell'ambito del programma Horizon 2020.

Numerose misure saranno attuate dal gruppo BEI (Banca europea per gli investimenti e il Fondo europeo per gli investimenti), così come saranno forniti nel quadro di europei strutturali e fondi di investimento o nell'ambito del programma per l'occupazione e innovazione sociale e sarà legato al obiettivi politici specifici.

Accordo su Basilea III garantirà i prestiti bancari continua alle PMI

La Commissione europea ha inoltre proposto una legge per migliorare l'efficienza dei mercati finanziari. Accordo è stato raggiunto sulla revisione della direttiva sui requisiti patrimoniali, Basilea III (vedi MEMO / 13 / 338).

Il nuovo quadro renderà le banche più solide. Al fine di garantire un flusso adeguato di credito alle PMI nel difficile contesto economico attuale, le nuove regole introdurranno una riduzione delle spese di capitale per l'esposizione della banca alle PMI, attraverso l'applicazione di un fattore di supporto 0.76. Ciò fornirà istituti di credito con un incentivo opportuno aumentare il credito a disposizione delle PMI. La migliore stabilità finanziaria delle nostre banche, preso di mira da Basilea III, pertanto, non comporterà restrizioni di credito per la maggior parte delle piccole imprese.

Una migliore integrazione del mercato dei capitali di rischio

Un regolamento sui fondi europei di capitale di rischio adottata nell'aprile 2013 (REGOLAMENTO (UE) N. 345 / 2013) consentirà venture capitalist di operare in modo più efficiente all'interno dell'UE. Con l'aiuto di un manager europei di fondi passaporto possono commercializzare i loro fondi in tutta l'UE. Ciò faciliterà la raccolta di fondi transfrontalieri e creare un vero mercato interno per i fondi di venture capital.

Vedi anche MEMO / 13 / 209.

Migliorare l'accesso delle PMI ai mercati dei capitali

Aiutando ad attrarre maggiori investimenti privati, la Commissione europea mira anche a sviluppare un quadro per il finanziamento efficiente, diversificata e migliorata a lungo termine per le PMI. Una delle soluzioni è quella di migliorare l'accesso delle PMI ai mercati dei capitali: gli investitori potrebbero essere incoraggiati a fare più investimenti in piccole e medie imprese attraverso i mercati delle PMI più visibili e più visibilmente elencate le PMI e mid cap.

Due recenti proposte per attrarre investitori attraverso i mercati delle PMI più visibile e piccole e medie imprese quotate più visibili:

• Una proposta di direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) per sostenere lo sviluppo dei mercati azionari specializzati nelle PMI. (vedere IP / 11 / 1219 ed MEMO / 11 / 716)
• Una proposta di modifica della direttiva sulla trasparenza per dare una migliore informazione sulle PMI quotate.

azioni dell'UE fino ad oggi per aumentare i prestiti alle piccole e medie imprese

Al 31 dicembre 2012, il programma quadro per la competitività e l'innovazione dell'UE aveva mobilitato più di 15 miliardi di euro per finanziare le PMI.

1. Con un budget di € 1.1 miliardi di euro, il programma CIP ha già contribuito a mobilitare oltre 16 miliardi di € per le PMI di tutta Europa.
2. meccanismo di garanzia PMI (SMEG); grazie ai suoi sistemi di garanzia, CIP ha già aiutato più di 220 000 alle PMI di accedere a oltre € 13 miliardi in prestiti.
3. L'elevata crescita e strumento per le PMI (GIF) innovative: gli investimenti CIP-finanziati in fondi di venture capital, già sostenuto gli investimenti in oltre 300 PMI di oltre € 2.3 miliardi in rapida crescita.

Come funziona il CIP

Il programma CIP (che va dal 2007-2013) ha aiutato le PMI a trovare finanziamenti di cui hanno bisogno per operare, sviluppare o crescere a diverso stadio di sviluppo.

CIP mira a rendere più facile il finanziamento per le PMI attraverso lo sviluppo del canale più rilevante per le PMI finanziamenti esterni: un prestito bancario. Questo è di fondamentale importanza per la stragrande maggioranza delle piccole e medie imprese. Il programma prevede anche misure incentrate sulle particolari esigenze delle PMI ad alto potenziale di crescita, per i quali le partecipazioni possono essere una fonte più adatto di finanza.

Gli strumenti finanziari del CIP sono gestiti dal Fondo europeo per gli investimenti tramite intermediari nazionali e regionali finanziari (banche e fondi di capitale di rischio) negli Stati membri.

L'architettura del programma di mobilita le istituzioni finanziarie a fornire ulteriori finanziamenti alle PMI.

Le garanzie sui prestiti: prestiti garantiti dall'UE disponibili per le PMI

1. le imprese più giovani e più piccoli hanno maggiori probabilità di ottenere solo alcuni dei finanziamenti di cui hanno richiesti l'Istituto di credito (intermediario finanziario), e, in molti casi, ad essere scartate senza riserve. Il supporto è disponibile sotto forma di prestiti garantiti dalla UE.
2. Garanzie offerte alle banche danno l'accesso delle PMI al credito bancario
3. sotto meccanismo di garanzia per le PMI (SMEG) un istituto di credito in grado di ricevere la garanzia UE se intende dare alle PMI. Con una garanzia bancaria europea può prestare alla categoria più rischiosa di clienti (aziende giovani, imprenditori senza una storia di credito, garanzie sufficienti, ecc) o semplicemente prestare più di piccole e medie imprese.

Migliorato l'accesso al finanziamento azionario

1. In piccola scala, le aziende altamente innovative comporta una categoria di rischio, che può raramente essere accettato dai fornitori finanza tradizionale e come tale ha bisogno di un supporto su misura - diversa da prestito bancario.
2. La metà delle risorse dedicate al CIP l'accesso delle PMI ai finanziamenti è investito dal Fondo europeo per gli investimenti in fondi di venture capital che, a loro volta, investono in start-up e PMI ad alto potenziale di crescita.
3. L'elevata crescita e strumento per le PMI innovative (GIF) fornisce capitale - di solito nell'ordine di milioni di euro - per le piccole e medie imprese innovative in diverse fasi di sviluppo.

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